Syriza победила на выборах в Греции, набрав 36,5% голосов. Алексис Ципрас, глава партии, стал премьер-министром, а сама Syriza сформировала коалиционное правительство с партией «Независимые греки», также выступающей против антикризисного сокращения бюджета. Переговоры с «тройкой», на наш взгляд, продлятся до июня. А тем временем греческие системные банки - Alpha Bank, Eurobank Ergasias, National Bank of Greece и Piraeus Bank - переживают настоящий набег вкладчиков. Изъятие депозитов за неделю составило от €1 до €3 млрд, капитализация сократилась на 44% - €11 млрд, а ЕЦБ в срочном порядке одобрил им экстренную программу предоставления ликвидности. Следующее решение о санкциях ЕС против России будет озвучено 9 февраля. Против ужесточения пока выступают Греция и Кипр.

ВВП Испании в 4кв 2014г вырос на внушительные 0,7%кк и 2%, а в 2014г - на 1,4%. Это первый посткризисный год с положительным ростом. Денежная статистика еврозоны за январь порадовала не только дальнейшим ускорение роста M3 до 3,6%. Рост кредитования частного сектора впервые с июля 2012г стал положительным. Мы ожидаем, что количественное смягчение - фактически налог на банковскую систему из-за отрицательной ставки по депозитам - подстегнёт его ещё больше.



Пока QE разгоняется, цены продолжают тормозить. В январе инфляция в еврозоне снизилась до -0,6% с -0,2% в декабре. Основным фактором падения остались энергетические товары -8,9%, но теперь снижаются и цены на промышленные товары -0,1% и еду -0,1%. Еврозона переходит к «традиционной» дефляции, которая вызвана общим снижением цен, а не динамикой одной из компонент. В январе к дефляции впервые с октября 2009г перешла и Германия: -0,5%.