Банковская система Болгарии концентрирована, с большинством активов в крупных банках в иностранной собственности. Система включает 30 банков, из которых только 7 в собственности резидентов, 17 дочерние банки иностранных групп, а еще 6 являются филиалами иностранных банков. 5 греческих банков занимают 30% рынка. Доля государственных банков остается очень низкой, около 3% и почти не изменилась в результате кризиса. 

Кредитование идет, в основном, через банковскую систему, 68% кредитования в 2011 году по данным МВФ и через займы в иностранных банках 22% . Остальное кредитование идет через лизинговые компании и другие небанковские финансовые институты. В январе 2007 система перешла на нормативы Базеля 2.

Развитие до кризиса
В 2000х годах банковская система Болгарии росла очень быстрыми темпами, в первую очередь благодаря росту кредитования нефинансового сектора. Рост кредитования в значительной степени финансировался внешними заимствованиями, что вело к существенному увеличению отношения кредитов к депозитам. Однако это отношение, очень неравномерно по отдельным банкам. В то время как 6-й по размеру First Investment Bank имел его на уровне 97%, быстро росшие на новом рынке греческие банки имели 235-320% кредитов к депозитам по состоянию на конец 2009 года.

В активах банковской системы Болгарии преобладают займы компаниям. Доля займов домохозяйствам росла в первой половине 2000х, а во второй половине стабилизировалась на уровне 40-45%. Значительная доля кредитования осуществляется в иностранной валюте, в подавляющем большинстве случаев в евро. Устойчиво функционирующая с 1997 года политика валютного управления - currency board c фиксированным курсом лева к евро выразилась в политике банковского регулятора, приписывающей одинаковые риски активам в левах и в евро. Так как регулятор применял дополнительные валютные риски к любым продуктам в других иностранных валютах, он успешно выдавил другие иностранные валюты с рынка кредитования и депозитов.

Национальный Банк Болгарии в 2004-06 годах провел несколько регулятивных мер, направленных на ограничение роста и рисков кредитования. В 2005 году банкам было предписано ограничить рост кредитования 6% в квартал, с повышением резервных требований при нарушении квоты. Некоторые банки в результате соблюдали квоту, другие предпочли быстрое наращивание портфеля ценой возросших требований по резервам. И то, и другое помогло банкам нарастить запас прочности, который был использован в 2008-09.

Кризис 2008-2009
Напряженность на межбанковском рынке стала нарастать еще в 2007 году, следуя за кризисом сабпрайма в США, что выразилось в росте межбанковских ставок. Последние так пока и не вернулись на докризисные уровни. Кредитное сжатие в 2009 году было настолько же интенсивным, насколько быстрым был рост в последние годы. Кредитование остановилось в последнем квартале 2008 года как для компаний, так и для домохозяйств. В последнем случае несколько более живым оказался рынок ипотечных кредитов.

Несмотря на остановку кредитования и остаточную напряженность на межбанковском рынке, банковская система Болгарии оставалась хорошо капитализированной. Доля капитала в активах, взвешенных по риску, выросла с 13,8% в 2007 году до 17% в конце 2009 года.

Центральный банк ответил на кризис постепенным смягчением ограничений, наложенных во время кредитного бума. В октябре 2008 ЦБ обратил вспять регулятивное требование, принятое в 2004 году, и разрешил засчитывать как резервы 50% наличности в хранилище банка, а также смягчил некоторые требования по резервированию. В декабре 2008 года ЦБ значительно понизил резервные требования, особенно для привлеченных из-за рубежа фондов. В феврале 2009 были облегчены правила расчета качества займов, увеличен срок просрочки, после которого займ переводился в худшую категорию. И, наконец, было разрешено продлять сроки займа до 2 лет без изменения регулятивной категории. В феврале 2010 были понижены регулятивные нормативы риска для розничных и ипотечных кредитов.

Текущие тенденции
Ситуация в банковском секторе устойчивая. Банковская система Болгарии пострадала незначительно и сейчас хорошо капитализирована. Отношение капитала к активам составляет 17,5% в среднем по системе, а индивидуально это отношение выше 12% для всех банков.

Основной риск в банковской системе Болгарии это рост плохих долгов на фоне рецессии в Европе. Доля плохих кредитов выросла с 10% в 2010 до 14,5% в сентябре 2011. Из-за отчислений в резервы прибыльность банков в 2010-11 году существенно снизилась. ROE сократился с 12,2% в 2009 году до 6,8% в 3 квартале 2011.

Вторым по значимости риском могло бы быть, как и в других странах Европы, сокращение внешнего финансирования, особенно в части диаспоры греческих банков, которые занимают значительную долю рынка.