Банковская система Республики Болгария до2009 г. характеризовалась быстрыми темпами роста и слишком агрессивной политикой банков в стране. Благоприятные экономические условия явились предпосылкой увеличения почти всех ключевых индикаторов: активов, кредитов, депозитов, собственного капитала, прибыли. Сотрясения, порожденные финансовым кризисом, влияют очень негативно на их общую динамику. Стагнация банковской активности в кризисных условиях - после 2009 г. является фактом. Все-таки банкам, даже в условиях постоянной турбулентности окружающей среды,удается сохранить финансовую устойчивость по отношению к таким ключевым индикаторам, какими являются адекватность капитала и ликвидность.

Кредитование и депозитная деятельность являются ключевыми для банков. Хозяйственный кризис в Болгарии накладывает свой отпечаток на их кредитную и депозитную активность. Он порождает разнородные тенденции в развитии кредитов и депозитов домохозяйств. Анализируемый период условно подразделяется на два этапа. В предкризисные годы до 2009 г. наблюдались схожие количественные изменения и однонаправленные тенденции в приросте кредитов и депозитов домохозяйств - они непрерывно увеличивались при заметно опережающем темпе роста кредитов. После 2009 г. кредитная активность банков уменьшилась. В результате этого кредитование домохозяйств начинает проявляться с отрицательным приростом. В то же время депозиты сохраняют свой восходящий темп роста. Рассмотрим более детально эти две тенденции.

В Болгарии до 2009 г. была относительно благоприятная экономическая обстановка и наблюдался серьезный хозяйственный рост. Это стало предпосылкой увеличения кредитов домохозяйствам. О росте кредитных обязательств населения перед банками свидетельствует тотфакт, что в конце 2009 г. их размер достиг 28% по отношению к валовому внутреннему продукту страны, тогда как в 2003 г. он составлял едва 7%. В то же время еще в условиях экономического роста обозначается противоречие между усиливающимся стремлением к потреблению и инвестициям части домохозяйств, с одной стороны,и с другой - сравнительно невысокими доходами. Нереалистичными оказываются ожидания населения относительно темпов экономического роста страны в последующие годы.

Хозяйственный кризис - 2008 г. негативно отражается на процессах в банковском секторе. Кризисные условия ограничивают как активность кредитных институтов, так и потребительские запросы населения. Интерес граждан к потреблению и инвестициям уменьшается,возникает стремление сберегать. Количество кредитов домохозяйствам снижается, и в течение нескольких лет этот показатель отрицательный.

При первых симптомах экономического кризиса кредитные институты ограничивают предоставление кредитов. С 2008 по 2013 г. финансирование находится в состоянии застоя, кредиты остаются почти неизменной величиной. В конце 2013 г. их размер сокращается до23,9% по отношению к валовому внутреннему продукту страны. Эти изменения произошли в результате заниженной кредитной активности болгарских банков. Она объясняется значительными финансовыми проблемами экономических субъектов в кризисные годы, а также ненадежной экономической ситуацией, нарастающей безработицей, низкими и непостоянными доходами и т. д.

В целом стагнация банковского кредитования оказывается серьезной проблемой для нормального функционирования болгарской банковской системы и препятствует обеспечению более быстрого экономического роста. Разумеется, существует потенциал, использование которого могло бы подтолкнуть банки к активизации кредитования в будущем - накопленная ими ликвидность, наличие достаточной ресурсной базы, неблагоприятное занижение процентных  доходов из-за свернутого кредитования, постепенное улучшение качества кредитов и т. д.

Что касается депозитов домохозяйств, данные показывают устойчивый прирост за анализируемый период. Они являются основным стабилизирующим фактором депозитной базы банков в Болгарии. С 2005 по 2013 г. их размер увеличивается более чем в три раза - с 11,7млрд лв. в конце 2007 г. до 37,7 млрд лв. в конце 2013 г. Их доля в общей сумме депозитов в банковской системе тоже растет - с 46% в 2005 г. до 57% в 2013 г. Прирост депозитов физическихлиц в условиях кризиса объясняется различными по характеру причинами. Ненадежность и негативные ожидания подталкивают домохозяйства проявлять большую предосторожность, а все это приводит к стремлению экономить. Кроме того, закрытие многих малых предприятий или отсутствие инвестиционной перспективы вынуждает владельцев изымать деньги из бизнеса, предпочитая вкладывать их в банки, но уже в качестве индивидуальных клиентов. К этому можно прибавить и приток сбережений из-за границы.

Таким образом, депозиты домохозяйств становятся ключевым фактором генерирования финансового ресурса для банков. Этот вывод подтверждается и тем фактом, что за анализируемый период депозиты клиентов фирм подвержены колебаниям, а депозиты кредитных институтов в кризисных условиях существенно уменьшаются в результате изъятия ресурса из местных дочерних банков и его вложения в материнские компании вне страны. Не случайно в кризисные 2009 и 2010 гг. конкуренция на рынке депозитов в секторе розничного банкинга и переливаниедепозитов из одного банка в другой в поиске более выгодных условий - так называемый «депозитный туризм» приобретают впечатляющие масштабы.

Анализ зависимости между кредитной и депозитной активностью банков показывает, что сегмент граждан и домохозяйств является «нетто-донором» ресурсов для банковской системы. Это видно из соотношения кредитов/депозитов,известного как кредитно-депозитный коэффициент. Для сектора домохозяйств в последние годы оно имеет низкие стоимости - гораздо ниже 100%. Иными словами, физические лица вносят больше депозитов в банковскую систему, нежели пользуются ее кредитами. За 2013 г.для физических лиц зависимость - кредиты/депозиты составляет 49,5% - 18 684/37 699 млн лв.,т. е. население вкладывает почти в 2 раза больше денег в виде депозитов, чем получает в качестве кредитов.

Наоборот, клиенты фирм являются«нетто-потребителями» депозитов - используемые ими кредиты превышают их депозитыв банках - за 2013 г. 35 135 млн лв. по сравнению с 15 449 млн лв., т. е. кредитно-депозитный коэффициент составляет 227%. Очевидно, что источником значительной части кредитов, выданных юридическим лицам, являются депозиты, размещенные физическими лицами.

Разнонаправленные тенденции в развитии кредитов и депозитов домохозяйств порождают проблему с доходностью банков. С однойстороны, заниженная активность при кредитовании приводит к «таянию» доходов от процентов по кредитам домохозяйств - только запериод 2009-2013 гг. они уменьшилсь на 12,6%- с 1 915 771 тыс. лв. в 2009 г. до 1 674 120 тыс. лв.в 2013 г. С другой стороны, за тот же период учитывается увеличение на 23,6% расходовбанков на проценты по обслуживанию их депозитов - с 1 107 827 тыс. лв. в 2009 г. до 1 369 458тыс. лв. в 2013 г.

Естественным результатом этого закрытия доходно-расходной части является уменьшение чистого процентного дохода, генерируемого кредитными и депозитными операциями, связанными с обслуживанием домохозяйств. За период 2009-2013 гг. он снижается почти в 3 раза - с 807 944 тыс. лв. в 2008 г. до 304 662 тыс. лв. в 2013 г. Логично возникает следующий вопрос: сопровождаются ли обозначенные общие закономерности в развитии депозитов и кредитов домохозяйствам определенными внутренними структурными изменениями или изменения являются только количественными, но не структурными? В дальнейшем изложении внимание акцентируется именно на структурных изменениях банковских депозитов и кредитов домохозяйствам.

Структурные изменения банковских депозитов домохозяйств
Изменения в структуре банковских депозитовдомохозяйств можно искать в зависимости от формы депозитов; их срочности, валюты, размера депозитов и т. д. С точки зрения формы депозитов домохозяйств они существуют в трех разновидностях:депозиты овернайт - бессрочные депозиты, депозиты с оговоренным сроком погашения- срочные депозиты и депозиты, использование которых оговорено после уведомления - близкие к представлению о сберегательных депозитах. Их значимость для банковской активности неодинакова и непостоянна.

Более половины депозитов физических лиц составляют срочные депозиты. В кризисный период 2009-2011 гг. на них приходится самая большая доля - около 70%. Хозяйственный кризис неблагоприятно отражается на динамике бессрочных депозитов. За2005-2013 гг., несмотря на то что в абсолютной сумме они показывают некоторое колебание, их удельный вес снижается с 18,4% в 2005 г. до 14,7% в 2013 г. Ухудшившаяся экономическая обстановка оказывает негативное влияние на ликвидность хозяйствующих субъектов. Это отражается на состоянии средств по их расчетным счетам в банках. Что касается доли сберегательных депозитов, она относительно постоянна.

В последние годы, однако, к ним значительно повышается интерес. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. они возрастают почти на 10%. Вероятно, часть срочных депозитов трансформируется в сберегательные. Одно из логичных объяснений относительно предпочтений домохозяйств сберегательным депозитам по сравнению со срочными - этовведение в Болгарии с начала 2013 г. налогообложения доходов с процентов, которое касается срочных, а не сберегательных депозитов.

Структурные изменения, наблюдаемые приформах банковских депозитов, сопровождаются изменениями в их срочной структуре. Это наиболее ярко проявляется при депозитах с оговоренной датой погашения - срочных депозитах.

Анализ показывает, что срочность депозитов домохозяйств в Болгарии увеличивается. Уменьшается доля краткосрочных одномесячных и трехмесячных депозитов. В конце 2005 г. одномесячные срочные депозиты имели наибольший удельный вес - 23,4% - в абсолютном выражении 2685 млн лв., в то время как в 2013 г. - едва 4,2% - 1 547 млн лв.. Одновременно увеличивается количество шестимесячных и годовых срочных депозитов. Наблюдается также рост, хотя и незначительный, долгосрочных депозитов с датой погашения в срок до и более 1 года. Эти тенденции можно объяснить различными причинами.

Месячные и трехмесячные депозиты часто возникают в результате кратковременных несоответствий между входящими и выходящими денежными потоками домохозяйств, положительная разница между которыми оседает на короткое время в банковской системе. Нелишено смысла допущение, что в условиях кризиса «приливы» денег к ним наблюдаются реже, а «отливы» - все чаще, в результате чего положительные «кассовые разрывы» сужаются. В конечном счете уменьшаются возможности вложения краткосрочных месячных и трехмесячных депозитов в банки. Этот вывод подтверждается и динамикой бессрочных депозитов. При них также наблюдается снижение в относительном выражении - с 18,7% в 2005 г. до 14,9% в 2013 г.

Считаем, что прирост среднесрочных шестимесячных и годовых депозитов в значительной степени обусловлен отложенным потреблением физических лиц. Независимо от того, что на долгосрочные депозиты с оговоренной датой погашения, срок действия которых более 1 и 2лет, приходится незначительная доля в банковской системе, при них наблюдается относительное увеличение. Можно предполагать, что это депозиты большего размера, которые рассматриваются их владельцами как сравнительно выгодная и не особенно рискованная инвестиция.

Тем более что в условиях экономической нестабильности и отсутствия инвестиционной перспективы высокодоходные депозиты считаются некоторыми экономическими субъектами хорошей инвестиционной альтернативой. Часть прироста долгосрочных депозитов, вероятно,обусловлена отложенными инвестициями. Кроме того, погоня за более высокими процентными ставками дополнительно стимулирует вкладчиков трансформировать часть своих депозитовиз краткосрочных в более долгосрочные.

Интересные выводы можно сделать после анализа структурных изменений банковских депозитов домохозяйств с точки зрения их размера. С этой целью распределяем их в четыре группы: до 1000 лв., до 5000 лв., до 50 000 лв. и свыше 50 000 лв. Анализ проводится в двух взаимосвязанных направлениях: с одной стороны, внимание акцентируется на числе депозитов, которые попадают в соответствующие группы, а с другой - на оценке стоимости депозитов в каждой из них.

Интересно проследить, какие депозиты в зависимости от их размера - небольшие или крупные - поддерживают их общий рост. В конце 2013 г. более 70% числа депозитов домохозяйств в банковской системе страны составляли до 1000 лв. Одновременно эти лица владели менее 3% общей их суммы. Этот факт показывает, что среднестатистический болгарский гражданин не держит крупных депозитов в банках. Более того, небольшие депозиты - до 1000 лв. практически не играют главенствующей роли в общем приросте депозитов населения, а скорее всего, наоборот, - в условиях кризиса непрерывно уменьшается их стоимость - с 1 114 400тыс. лв. в конце 2008 г. до 1 052 079 тыс. лв. в конце 2013 г, количество - с 10 155 314 в конце 2008 г.до 8 719 219 в конце 2013 г. и удельный вес - с 80,2% в конце 2008 г. до 73,1% в конце 2013 г.

Вероятно, обнищание немалой части населенияво время кризиса приводит к закрытию некоторых из них. С другой стороны, ситуация двойственная - в 2013 г. едва 1% числа депозитов в размере свыше 50 000 лв. формирует 37,6% их общей стоимости. В самом деле, депозиты домохозяйств в банковской системе в последние годыувеличиваются благодаря более узкому кругу физических лиц, имеющих депозиты большего размера. Стоимость депозитов, варьирующихмежду 5000 и 50 000 лв., возрастает с 6 062 785тыс. лв. в 2005 г. до 18 079 179 тыс. лв. в 2013 г.,а их количество увеличивается с 505 184 в 2005 г. до 1 301 231 в 2012 г. Аналогичным образом депозиты домохозяйств, размер которых превышает 50 000 лв., увеличиваются с 2 094 234 тыс. лв. в 2005 г. до 14 178 249 тыс. лв. в 2013 г., соответственно их количество - с 17 071 в 2005 г. до 117 209 в 2013 г.

Интерес вызывает исследование изменений в валютной структуре депозитов. После первых индикаторов кризиса замечается тенденция валютного роста за счет левого компонента депозитов домохозяйств. Начинает ощущаться подрыв доверия к болгарскому леву. Больше предпочтений у депозитовв иностранной валюте. Среди них преобладают депозиты в евро. Данная ситуация наблюдалась в основном в 2009 г., в конце которого депозиты домохозяйств в левах составляли 44,2% - 10,7 млрд лв., а в евро достигали 47,1% - 11,4 млрд лв., остальные 8,8% - 2,1 млрд лв. - в других валютах.

Усиление непредсказуемости заставляет часть вкладчиков стремиться к большей надежности, нежели к более высокой доходности. В последующие годы проявляется обратная тенденция. Анализируя данные 2013 г., устанавливаем, что более половины всех депозитов хранятся в левах - 55,1% или 20,7 млрд лв., активы в евро составляют 37,0% - 13,9 млрд лв. Это объясняется возрастающим доверием общества к устойчивости банковской системы. Следует учесть и тот факт, что большинство банков в стране поддерживают более высокийуровень процентных ставок депозитов в левах,чем валютных.

Интересно исследовать, каким образом обозначенные структурные изменения депозитов домохозяйств корреспондируют с соответствующими структурными изменениями банковских кредитов домохозяйствам.

Структурные изменения банковских кредитов домохозяйствам
Исследование изменений в структуре банковских кредитов домохозяйствам осуществляется в зависимости от их предназначения; формы предоставления; срочности кредитов; их размера; валюты; качества кредитов и т. д.

В зависимости от целей, в которых используются, кредиты домохозяйствам - за исключением кредитов овердрафт формируются из трех основных категорий: кредиты на текущеепотребление - предоставленные на покупку товаров и услуг, употребляемых лично домохозяйствами, жилищные кредиты - используемые с целью инвестирования в жилье и другие кредиты - на обучение, лечение, а также кредиты неторговых организаций, обслуживающих домохозяйства.

В количественном аспекте к трем категориям относится вывод, сделанный в отношении общей динамики кредитов домохозяйствамв целом - серьезный рост до 2008 г. и символический или отрицательный прирост потом. Из-за ухудшившихся условий после2008 г. уменьшается склонность домохозяйств к использованию потребительских и жилищных кредитов. Увеличивается вероятность невозможности обслуживания кредитов в результате снижения доходов или риска безработицы. Пессимистичные ожидания населения и банков,в свою очередь, реагируют на застой кредитования домохозяйств.

В структурном отношении тенденции противоречивы и выражают внутреннее переструктурирование потребительских и жилищных кредитов. В начале анализируемого периода - 2005 г. на потребительские кредиты в странеприходится самая большая доля - 58,4% - в абсолютной сумме 3 736 920 тыс. лв. по сравнению с 30,8% - 1 967 250 тыс. лв. на жилищныекредиты, к которым проявляется более слабый интерес. На конец 2013 г. ситуация изменяется -жилищные кредиты преобладают - 51,5% или 8 830 518 тыс. лв. над потребительскими кредитами, которые составляют 43,3% - 7 428 080 тыс. лв. Экспансия жилищного кредитования самая впечатляющая в 2006 г. - прирост на 73,8% по отношению к 2005 г. и в 2007 г. - прирост на 64,0% по отношению к 2006 г.

Эта тенденция поддерживается бумом строительства в соответствующие годы, которая усиливается глубоко укорененным у болгар стремлением к обладанию собственным домом. Жилищное кредитование постепенно превращается в ведущий сегмент банковского розничного кредитного рынка. Даже после 2009 г., на фоне уменьшенной активности при потребительском кредитовании, жилищное кредитование регистрирует рост, хотя и символический. Наблюдаемое легкое оживление при потребительском кредитовании в 2013 г., вероятно, возникает в результате необходимости использования средств на медицинскиеуслуги, оплату коммунальных услуг, погашение бюджетных обязательств и т. д.

В зависимости от формы предоставления кредиты домохозяйствам подразделяются на овердрафт и отличные от овердрафта. Анализ показывает, что согласно этому критерию существенные структурные изменения кредитов домохозяйствам не наблюдаются.Стандартные потребительские и жилищныекредиты остаются традиционной формой их предоставления с преобладающим удельным весом около и более 90%. Кредиты овердрафт медленно набирают популярность в болгарской практике и занимают сравнительно небольшую относительно постоянную долю -около 10%.

Распределение кредитов по срокам представлено в зависимости от их первоначальной даты погашения, т. е. согласно первоначально оговоренным срокам: до 1 года, от 1 года до 5лет и свыше 5 лет. Анализ показывает,что срочность банковских кредитов домохозяйствам в Болгарии увеличивается. Уменьшается доля краткосрочных кредитов  с датой погашения в срок до 1 года - с 2,7% - 170 835 тыс.лв. в 2005 г. до 0,5% - 89 193 тыс. лв. в 2013 г.и среднесрочных кредитов с датой погашения в срок от 1 года до 5 лет - с 36,4% - 2 329 001тыс. лв. в 2005 г. до 8,9% - 1 524 586 тыс. лв. в 2013 г. За счет этого увеличиваются долгосрочные кредиты - с 60,9% в 2005 г. - 3 897 132тыс. лв. до 90,6% - 15 522 769 тыс. лв. в 2013 г.

Эти тенденции, типичные как для жилищных,так и для потребительских кредитов, можно объяснить различными причинами. Они логично соотносятся с более быстрым темпом прироста жилищных кредитов по отношению к потребительским, имея в виду то, что первые поначалу имеют более долгосрочный характер. Кроме того, увеличивается и размер кредитов. Одновременно факт роста доли долгосрочных потребительских кредитов - с 49,8% в 2005 г. до 83,7% в 2013 г. показывает, что в этом направлении влияние оказывает ухудшение экономической среды после 2008 г.

Более продолжительный срок займов является своеобразной превентивной мерой защиты домохозяйствот возможного будущего снижения их доходов в условиях кризиса. Долгосрочные займы, независимо от того, что они дороже, обладаюттем преимуществом, что обеспечивают меньший месячный погасительный взнос. Это позволяет обслуживать кредиты более спокойно, даже при уменьшении доходов в кризисныйпериод. Увеличение сроков кредитов являетсятакже следствием роста срочных банковских депозитов. Располагая более долгосрочным ресурсом, возможности банков для предоставления более долгосрочных кредитов возрастают.

Интересные выводы можно сделать относительно характера изменений кредитов домохозяйствам, если проследить структурные изменения банковских кредитов с точки зрения их размера. В целях исследования группируем их на 5 категорий: до 5000 лв.;  до50 000; до 100 000; до 500 000 и свыше 500 000 лв.

Объектом внимания является число кредитов, которые попадают в эти группы, и стоимость кредитов в каждой из них. В целом общее число банковских кредитов домохозяйствамв условиях кризиса уменьшается - с 2 890 827 -декабрь 2008 г., до 2 529 462 - декабрь 2011 г. В структурном отношении наблюдаются две, на первый взгляд противоречивые тенденции. С одной стороны, самая большая доля в отношении их числа приходится на небольшие кредиты, это объяснимо на фоне низких доходов населения в стране.

Ухудшившееся финансовое состояние домохозяйств в Болгарии приводит к тому, что для некоторых из них обслуживание кредитов размером свыше 50 000лв. является проблематичным. С другой стороны, все-таки доля небольших кредитов - как числа и как суммы постепенно снижается за счет увеличения кредитов более значительных размеров. В самом деле, увеличение размера кредитов неслучайно - оно соотносится с тем фактом, что срочность кредитов домохозяйствам увеличивается, а, кроме этого,жилищное кредитование фиксирует более высокий рост по сравнению с потребительским.

Кредиты домохозяйствам в зависимости от валютной структуры в Болгарии традиционно распределяются на три категории - в левах,в евро и в других иностранных валютах. Анализ их валютной структуры показывает тенденцию к увеличению удельного веса кредитов в евро за счет уменьшения компонента в левах. Вывод относится ко всем кредитным формам. Эту тенденцию можно объяснить следующим: кредиты, предлагаемые в евро, отличаются более низкой процентной ставкой, что иногдаделает их предпочитаемыми; курс лева и евро в условиях валютного коридора зафиксирован; оферты на покупки и продажи, особенно жилищ, в большинстве случаев предлагаются в евро.

Существуют серьезные структурные изменения банковских кредитов домохозяйствам с точки зрения их качества. Доля проблемных кредитов, начиная со сравнительно нормальных уровней в предкризисный период, в годы хозяйственного кризиса достигает тревожных стоимостей. В 2005 г. их удельный вес составляет 1,3% - в абсолютной сумме -82 215 тыс. лв. На конец 2013 г. они увеличиваются более чем в 40 раз и занимают 19,7% - в абсолютном выражении - 3 373 638 тыс. лв.Становится ясно, что качество кредитов домохозяйствам значительно ухудшается, что существенно снижает прибыль кредитных институтов.

Некоторые из предпосылок этой тенденции заложены в предкризисные годы кредитной экспансии - например, снижение требований при кредитовании. Таким образом, в число заемщиков попадают множество неблагонадежных кредитополучателей, которые становятся уязвимыми при финансовых затруднениях в экономике. Подтверждается правило, что плохие кредиты создаются в хорошие времена.

На основании проведенного исследования можно сделать вывод, что хозяйственный кризис в Болгарии оказывает существенное влияние на активность банков в стране. Негативное воздействие кризисных условий серьезно отражается на динамике и структуре банковских кредитов и депозитов домохозяйств. В то жевремя анализ показывает наличие накопленного потенциала для возрастания активности банков как один из факторов более быстрого восстановления экономики после хозяйственного кризиса.

ВЬІТЕВ ЖЕЛЬО - доктор экономики, доцент кафедры финансов и кредита Хозяйственной академии им. Д. А. Ценова, г. Свищов, Республика Болгария.