По данным банковского регулятора по состоянию на апрель 2016г банки выдали предприятиям категории «Гостиничный и ресторанный бизнес» $16,1 млрд кредитов - 2,9% кредитного портфеля банковской системы. Еще $5,7 млрд кредитов - 1,0% портфеля выдано предприятиям развлекательного сектора и аренды движимого имущества, часть из них также имеет отношение к обслуживанию туристов. По оценкам участников рынка, турсектор имеет банковских кредитов на $17-18,6 млрд, а на 2016г приходятся выплаты $2,5 млрд основного долга и $800 млн процентных платежей.

Один из пунктов принятого в феврале 2016г государственного плана помощи турсектору предполагает перенос рентных платежей государству за землю и процентных платежей банкам с 2016г на следующие года с помощью государства. Для переноса на следующий год процентных платежей - $800 млн, при условии компенсации потерь банкам по годовой ставке в 4% в валюте на помощь потребуется $32 млн. Февральский план помощи располагает бюджетом в $88 млн, так что на перенос процентов на год денег хватит. А на компенсацию задержки-переноса платежей основного долга, если таковая понадобится, нужно уже - $100 млн в год.

Базовая инфляция в мае составила 8,8%гг, замедлившись на 0,3пп к показателю апреля. Динамика инфляции - основной фактор для решения ЦБ о снижении основной ставки. Следующее заседание ЦБ пройдет 21 июня, мы ждем снижения основной ставки на 25бп до 7,25%. Последние заседания ЦБ неизменно включали снижения второстепенных ставок.



Инфляция замедлилась до 6,6%гг в мае. Замедление роста основного индекса цен связано с подешевевшим из-за российского эмбарго продовольствием, и будет иметь временный эффект. Мы ожидаем достаточно медленного замедления инфляции в ближайшие годы - со средних 8,5% в 2016г до 7,5% в 2017г и 6,5% в 2018г.