Ночью 25 марта Министры финансов еврозоны одобрили план спасения Кипра. Подписание соглашения произошло рано утром в понедельник. Ранее, в пятницу, парламентом Кипра были приняты девять пакетов законов. В целом Кипр предпримет следующие меры по разрешению кризиса: разделение второго по величине банка страны Laiki, на «хороший» и «плохой». В отношении «плохого» банка будет начата процедура банкротства, в результате которой потери понесут незастрахованные вкладчики - депозиты свыше 100 тысяч евро. Активы «хорошего» банка подлежат присоединению к крупнейшему банку страны, Bank of Cyprus. Но, вместе с активами банк получит и обязательства Laiki перед ЕЦБ на сумму 9 млрд евро по программе «срочной поддержки ликвидностью» Emergency Liquidity Assistance, ELA. Для удовлетворения Bank of Cyprus регуляторным требованиям по капиталу - 9% в еврозоне, будет использована часть средств незастрахованных вкладчиков. Фигурирующие оценки составляют 25-40%.

Общие активы группы Bank of Cyprus на 30 сентября 2012 года составили 36 млрд евро. По отчетности банка депозиты группы составляли 28 млрд евро, на Кипр приходится 19 млрд евро или 68% депозитов, капитал группы 2,3 млрд евро - капитал первого уровня 5,1% на 30 июня 2012 года при требовании ЕС в 9%. С начала 2012 года обязательства банка перед ЕЦБ - второй по важности источник фондов выросли на треть: до 4,2 млрд евро. Для пополнения капитала банку понадобится еще около 2 млрд евро Примечательно, что ЕЦБ по сделке не несет никаких потерь. Но не страдают и владельцы мелких депозитов, что предполагалось первоначальным планом. К решению о налогообложении вернулись после того, как ЕС исключила возможность использования средств национальной пенсионной системы для рекапитализации.

Ограничение потоков капитала. Несмотря на то, что законы ЕС требуют свободного перемещения капиталов, в законодательстве существуют некоторые «лазейки». В частности, в интересах общества - национальной безопасности, правительству дается право ограничить движение капитала, в том числе, на снятия денег со счетов или их перевод за границу. Отметим, что Кипру в условиях единой валюты действие запрета на потоки капитала организовать гораздо труднее, чем, например, Исландии, столкнувшейся с банковским кризисом в 2008 году. Как показывает опыт Исландии, потом еще труднее эти ограничения снять - доверие к национальной финансовой системе должно быть настолько сильным, чтобы не было никаких стимулов вывести деньги из страны.

Создание «Инвестиционного фонда солидарности». В этот фонд будут поступать активы в госсобственности, которые затем будут использоваться как залог для выпуска облигаций. Запланированные ранее 10 млрд евро, предназначенные для финансирования расходов бюджета и обслуживания госдолга, будут выделены на условиях программы ESM с принятием Кипром обязательств по структурным реформам, сокращению дефицита бюджета - уже «хорошо» зарекомендовавших себя, в деле сокращения уровня госдолга в Греции, Португалии и Испании.

Важно, что принятый в понедельник план списаний не является налогом - не применяется ко всем банкам, а является планом реструктуризации обязательств, применяется к двум банкам. Формально вкладчики Bank of Cyprus не теряют свои вклады, а обменивают их на акции банка и потому нет необходимости его утверждения в парламенте страны, где бы его, с высокой вероятностью, «завернули».

Так, Кипр для разрешения кризиса в банковском секторе избрал для себя «путь Исландии» образца 2008 года: сжатие банковской системы - банкротства через выделение хороших и плохих активов, потери иностранных кредиторов, в случае Кипра это преимущественно вкладчики-нерезиденты, а также введение ограничений на потоки капитала.