Процессы глобализации и регионализации в мировой экономике обуславливают рост взаимной зависимости стран, предприятий и людей. Для рынков нефти и газа такая взаимозависимость начинает проявляться, когда изменение, либо прогноз изменения объема предложения энергоресурса в одном регионе способно повлиять на уровень цен, направление транспортных потоков и, в целом, на архитектуру рынков, - в других регионах мира. Цены на нефть и преобладающие маршруты ее доставки весьма чувствительны к краткосрочным сигналам, таким как квотирование экспорта, геополитические кризисы, эмбарго на поставки, техногенные и природные бедствия.

Рынки газа пока не столь взаимозависимы. Однако, судя по их трансформациям, в своих ключевых характеристиках они воспроизводят эволюционный путь нефтяных рынков и, вероятно, приобретут аналогичную чувствительность в будущем. Ускоряющаяся интернационализация производственной, коммерческой и финансовой деятельности в газовом секторе обосновывает данное предположение. Модели рынка газа, складывающиеся на глобальном и региональном уровнях, приобретают черты универсальности, критериями которой являются ценовое дерегулирование; устранение тарифных и нетарифных барьеров в международной торговле газом; открытие доступа к товарам, услугам и капиталам; стандартизация и гармонизация регуляторных политик и практик.

Интернационализация: максимизация эффектов внешних обменов
Под интернационализацией толковый словарь понимает «формирование устойчивых международных связей в производственно-экономической сфере на основе международного разделения труда». Исходя из этого определения, можно предположить, что объектами интернационализации могут быть производство, капитал и институты. Производство интернационализируется в виде формирования производственно-стоимостных цепочек, в которых производственный процесс в одной стране становится частью процесса, протекающего в интернациональном масштабе.

Инвестиции, направляемые в зарубежные страны, приводят к интернационализации капитала. Создание наднациональных институциональных образований - например, Евросоюз, осуществляющих регулирование экономической деятельности - суть институциональной интернационализации. Главный драйвер интернационализации - повышение благосостояния общества в конкретных странах за счет максимизации эффектов внешних обменов. Эти эффекты возникают в результате переноса хозяйственной деятельности в международную плоскость.

Интернационализация - феномен, известный с древнейших времен, - с тех самых пор, как возникла внешняя торговля товарами и услугами, а факторы производства приобрели мобильность. На ранних этапах интернационализация принимала форму межстрановых обменов, которые хотя и создавали устойчивые экономические связи между контрагентами, не порождали их устойчивой взаимозависимости. На данном этапе интернационализации подвергается, главным образом, производственная деятельность. В отношении капитала и институтов она проявляется ограниченно.

Главная причина - неприемлемо высокие трансакционные издержки вследствие слабых транспортных и информационных коммуникаций, а также закрытость рынков и низкая покупательная способность потенциальных потребителей товаров и услуг. Снижению трансакционных издержек до приемлемого уровня способствовал научно-технический прогресс, в результате которого стала возможной масштабная переброска товаров на значительные расстояния. Последовавший рост благосостояния сформировал спрос на товары производственного и потребительского назначения.

И в дальнейшем мобильность товаров, капиталов и услуг не получала должного развития из-за жесткости национальных режимов регулирования и протекционизма. Инструментом преодоления этих барьеров становится международная экономическая интеграция. Теория интеграции достаточно подробно проработана в научной литературе и в настоящей статье мы не будем останавливаться на ее рассмотрении. Отметим только, что исторически экономическая интеграция возникла и получила развитие на региональном уровне. Возникшие в результате экономической интеграции и набирающие силу региональные производственно-финансовые кластеры обеспечивают переход к новейшей фазе интернационализации - глобализации. По мере углубления интернационализации происходит ослабление роли традиционных национальных государств, которые формально либо неформально делегируют часть своих полномочий возникающим наднациональным институтам.

Глобализация рынков газа означает такую степень интернационализации, при которой производственно-стоимостные газовые цепочки, объединяющие добычной, газотранспортный, распределительный и сбытовой сегменты, преодолевают национальные границы и формируют устойчивые международные связи. Изначально это происходит в периметре консолидированных трубопроводных систем, а возможности транспортировать газ в сжиженном состоянии вывели это процесс на глобальный уровень.

С учетом высоких рисков и капиталоемкости газовой отрасли реализация крупных инвестиционных проектов возможна только при усилии многих стран и корпораций. Здесь объективной необходимостью становится интернационализация капитала и институтов. Последняя реализуется на наднациональном уровне и принимает форму органов, координирующих международную деятельность в газовой отрасли. Такие органы определяют направления трансформации институциональных структур международных рынков газа, механизмов торговли и контрактных отношений, моделей ценообразования и режимов доступа к газовым ресурсам, газотранспортным инфраструктурам и потребителям. В рамках указанных трансформаций происходит своего рода «настройка», взаимная адаптация регуляторных интерфейсов взаимодействующих стран. В результате институциональная среда в региональных союзах становится все более однородной, а ключевые регуляторные политики и практики приобретают универсальность.

Региональная интеграция рынков газа
Международная экономическая интеграция, как отмечалось уже выше, возникла и получила развитие на региональном уровне. Рассмотрим опыт интеграции газовых рынков таких крупнейших региональных интеграционных группировок, как Европейский союз - ЕС, Североамериканское соглашение о свободной торговле - НАФТА и Общий рынок стран Южного конуса - Меркосур.

Масштаб и ключевые характеристики рассматриваемых интеграционных объединений приведены в статье. Здесь же суммарно указаны их некоторые фундаментальные показатели газовой отрасли. Обращает на себя внимание зависимость стран от трансграничной торговли газом, которая, во многом, является драйвером интеграции. Только Евросоюз зависит от газа, поставляемого из-за периметра интеграции, в первую очередь, из России и Норвегии, а страны американского континента зависят от импортных поставок, осуществляемых в пределах границ интеграционного союза.

По этой причине Евросоюз в отличие от НАФТА и Меркосур более нацелен на формирование внешнего измерения интеграционного интерфейса, обеспечивающего взаимодействие со странами-поставщиками газа, не являющимися членами ЕС. Страны же американского континента исторически фокусировались на внутреннем региональном измерении. Их стратегии исходили из максимизации интеграционных эффектов через реализацию потенциала комплементарности локального газового ресурса. Например, Меркосур, где в интеграционную группировку объединились нетто-импортеры газа - Бразилия, Уругвай, Парагвай и нетто-экспортеры Аргентина, Венесуэла и Боливия - как ассоциированный член.

Интеграция позволяет осуществлять обмен товарами, произведенными с наименьшими издержками. Например, газовый потенциал Канады, Норвегии и Боливии наиболее эффективно может быть реализован только при наличии крупных рынков сбыта в соседних странах - США, Евросоюз, Бразилия. Разработка национальных газовых запасов при ограниченности спроса внутреннего рынка вряд ли была бы рентабельной.

Формат и этапы региональной интеграции рынков газа
Региональная газовая интеграция может осуществляться в двух форматах. «Регулируемая интеграция» не предусматривает изменения структуры газовой производственно-стоимостной цепи, прав собственности на ее составные звенья. Доступ к газотранспортным инфраструктурам остается ограниченным. Контуры регуляторного режима совместно сооружаемой газотранспортной инфраструктуры, объемные, ценовые и иные контрактные параметры поставок, включая назначение компаний, уполномоченных выполнять контрактные обязательства, определяются межправительственными соглашениями.

Данный формат имеет место при интеграции рынков газа, находящихся на ранних этапах своего развития, либо когда интегрируются разные по зрелости рынки. Примером может служить взаимодействие зрелых рынков США и Канады, с одной стороны, и рынка Мексики, - с другой. В странах Южного конуса существенные преобразования газового сектора произошли только в Аргентине - в начале 2000-х гг. При этом они не затронули рынки соседних стран - партнеров по интеграции - Бразилии, Чили, Уругвая, Боливии. Сложившиеся диспропорции затрудняют развитие интеграционных процессов.

Другим интеграционным форматом является т.н. «либеральная интеграция». Она предполагает конкуренцию, разделение вертикально-интегрированных энергетических компаний, открытие рынков для новых участников. Особые требования предъявляются к прозрачности систем ценообразования на газ и тарифам на услуги по его транспортировке. По такому сценарию осуществляется интеграция в Евросоюзе.

Классическая классификация по Б. Балаша различает 5 этапов региональной интеграции: «Зона свободной торговли» - ЗСТ, главной характеристикой которой является отмена таможенных пошлин и квот; «Таможенный союз», предполагающий кроме ЗСТ установление единого таможенного тарифа и формирование единой торговой политики в отношении третьих стран; «Общий рынок» - свободное передвижение товаров, капиталов и трудовых ресурсов; «Экономический и валютный союз» - предусматривает наличие единой валюты и осуществление общей экономической политики; и, наконец, «Политический союз», предполагающий проведение согласованной внутренней и внешней политики.

Интеграция газовых рынков в ЕС
Интеграция газовых рынков - стержневой инструмент Евросоюза, преследующего цель обеспечения энергобезопасности стран континента. Газовая интеграция - это часть более масштабной работы, предусмотренной Маастрихтским договором, по созданию внутреннего рынка, «целью которого является устойчивое развитие Европы на основе сбалансированного экономического роста и стабильности цен, конкурентоспособной социальной рыночной экономики, а также высокий уровень охраны окружающей среды» .

В рамках региональной газовой интеграции осуществляется формирование единого инфраструктурного пространства, техническая и коммерческая интеграция работы магистральных газопроводов, согласование и строительство новых объектов газотранспортной инфраструктуры, в том числе, в рамках т.н. «проектов, представляющих общественный интерес».

В итоге интеграционные усилия Евросоюза и его профильных организаций должны привести к созданию единого ликвидного рынка газа в Европе. Целевая модель такого рынка разрабатывается в настоящее время. Предварительные предложения неоднократно рассматривались на различных формальных и неформальных дискуссионных площадках.

Наиболее ценным представляется следующий опыт региональной интеграции европейских газовых рынков. По сравнению с другими региональными интеграционными группировками, Евросоюз располагает наиболее полным и структурированным законодательством по гармонизации норм и требований к участникам рынка. Его фундаментом являются газовые директивы и регламенты. Интернационализации институтов достигла здесь самой высокой степени.

В результате либерализации ослабла «жесткость» газовой производственно-сбытовой цепочки, сформировались новые услуги и компетенции, расширился состав участников рынка. Трансформировались бизнес-модели крупнейших европейских газовых компаний. Целевой моделью европейского рынка газа предусмотрена разработка унифицированных национальных Сетевых кодексов, регулирующих отношения в инфраструктурном сегменте.

Сложилась устойчивая структура контрактных отношений. Доказала свою состоятельность организованная торговля газом в спотовом режиме. Рост ее объемов создает условия для обеспечения ценовой индикации не только для долгосрочных внутренних, но и импортных контрактов. Так с 2013 г. Норвегия полностью перешла на привязку газовых цен к спотовым индексам. Газ активно используется как финансовый актив биржевой торговли, что содействует глобализации газовых рынков.

Интеграция газовых рынков в странах, входящих в НАФТА
Изначально необходимость взаимодействия стран Северной Америки в газовой сфере диктовалась необходимостью устранения угрозы дефицита газа в США и задачами более полного раскрытия ресурсного потенциала Канады и Мексики. С началом «сланцевой революции» США угроза дефицита была устранена, и теперь уже США стали наращивать экспорт газа в Канаду и Мексику. Сегодня в рамках газовой интеграции преобладающей становится тема координации будущего экспорта газа из Северной Америки в Европу и страны Азиатско-Тихоокеанского региона.

Рынки США и Канады весьма однородны по ключевым характеристикам и принципам регулирования. Поэтому их интеграция выглядит логичной и не вызывает проблем. Однако другое дело - Мексика Она пользуется многочисленными изъятиями из Соглашения, ее рынок газа остается монополизированным и закрытым для внешних игроков. Поэтому газовая интеграция осуществляется в формате, который можно условно назвать «2+1», т.е. США и Канада, - с одной стороны, Мексика - с другой.

Диспропорции в рыночных структур и регуляторных политик и практик препятствуют созданию общего рынка газа в Северной Америке. Вместе с тем, реформы газового сектора в США и Канаде подталкивают Мексику к либерализации. Закон об отмене государственной монополии на добычу, переработку и продажу углеводородов был подписан президентом Мексики в августе 2014 г. Нефтегазовая отрасль, национализированная в 1938 г., теперь открывается для иностранных инвестиций, объем которых может составить 15-20 млрд. долл. / год.

Само Североамериканское соглашение о свободной торговле не устанавливает специальных требований по интеграции газовых рынков. Оно сфокусировано на «активизации торговли энергоресурсами в рамках устойчивой и постепенной либерализации», и предусматривает следующие общие рамочные условия. - НАФТА формализовала коммерческий торговый режим для трех стран, имеющих устоявшиеся и продолжительные связи; - НАФТА не предусматривает жестких требований по развитию конкуренции, четких механизмов разрешения споров; - НАФТА установила возможность концессий в газовой отрасли; - НАФТА не содержит указаний по поводу разукрупнения государственных монополий или распространения на Мексику положений Соглашения о свободной торговле между США и Канадой.

Ключевым механизмом универсализации рынков газа, сложившимся в Северной Америке, является система ценовой индикации. Система основана на индексах, рассчитываемых по итогам конкурентной торговли физическими и виртуальными - фьючерсами и другими деривативами объемами газа. Сделки по физическим поставкам осуществляется в главных пунктах торговли, которых в США и Канаде насчитывается порядка 30. Торговля «бумажными контрактами» ведется как на ведущих биржевых площадках - например, NYMEX.

В качестве маркерной цены используются котировки Хенри-Хаба - штат Луизиана. Разница в ценах на газ между ним и другими хабами называется «базисным дифференциалом». Его величина зависит, в первую очередь, от затрат на газотранспорт и других факторов, в т. ч. рыночной конъюнктуры, погодно-климатических условий. Устойчивый рост дифференциалов говорит об увеличении спроса в определенном регионе, что свидетельствует о необходимости увеличения инвестиций в развитие ГТС на определенном участке.

Принятая в США и Канаде система ценовой индикации положена в основу модели конкурентного ценообразования на газ - т.н. «газ-газ конкуренции». Эта модель, конкурирующая с ценообразованием на газ по методу индексации к альтернативному топливу все больше распространяется в Европе и Азии, причем применительно как к сетевому, так и танкерному газу - СПГ.

Интеграция газовых рынков в странах Меркосур
Договор о создании общего рынка стран Южного конуса, заключенный в 1991 г. между Аргентиной, Бразилией, Уругваем и Парагваем, не предусматривал специальных условий по интеграции газовых рынков. Они были детализированы в Меморандуме о торговле газом и интеграции в газовой сфере от 7.12.1999 г.

Стороны договорились развивать конкуренцию в сегменте газодобычи; гарантировать соответствие цен и тарифов на газ экономическим издержкам; разрешать поставщикам и крупным потребителям газа свободно выбирать источники поставки и заключать с ними договоры в соответствии с действующим законодательством каждой страны-члена и договорами между странами-участницами Меркосур; обеспечивать доступ к остаточной мощности систем магистрального газотранспорта и распределения, включая доступ к международным интерконнекторам, без дискриминации по признакам страны происхождения и направления поставки.

Интеграционный процесс развивается на основе реализация потенциала комплементарности локального газового ресурса и роста потребления газа в ведущей стране региона - Бразилии. Газовые рынки стран Меркосур, за исключением Аргентины, находятся на ранних этапах своей институциональной эволюции. Для них характерны слабая интернационализация капиталов и институтов, диспропорции регуляторной повестки. Наблюдается определенное замедление интеграционных процессов. Это связано с экономическим кризисом в странах региона в первой половине 2000 гг., вызвавшим усиление протекционизма, временное - до 2013 г. введение экспортной пошлины, репатриации валютной выручки.

СПГ - ключевой драйвер глобализации газовых рынков
За последние 20 лет объем мировой торговли СПГ увеличивался на 10 % ежегодно, это существенно превышает динамику сетевого газа. Ожидается, что объемы рынка СПГ будут расти и в дальнейшем, хотя несколько более скромными темпами. Все будет зависеть от скорости усовершенствования технологий и от динамики спроса.

Сегодня объемы международной торговли СПГ растут опережающими о сравнению с сетевым газом темпами и не только на дальних и сверхдальних маршрутах. Особенно впечатляющим отмечался рост с конца 1980-х до 2007 г. Появились региональные поставки СПГ с относительно коротким плечом поставки - Перу-Мексика, Тринидад-Аргентина, Норвегия - Великобритания/Испания, Алжир - Испания/Турция и т.п.. В 2013 г. вступил в строй приемный терминал в Израиле, ориентированный на поставки из Алжира и Египта, что свидетельствует о том, что даже сверхкороткие маршруты становятся привлекательными для инвесторов.

Рост объемов и инфраструктуры СПГ создает возможности для межконтинентального ценового арбитража. Новацией газового контракта на поставку СПГ стало условие «гибкости пункта назначения», в соответствии с которым танкер СПГ, уже вышедший в море, может быть перенаправлен в иной порт доставки, если складывающаяся там цена СПГ более выгодна продавцу, либо покупателю. Таким образом, поставка СПГ сегментируется, как это ранее происходило с трубопроводным газом - долгосрочная поставка vs. спотовая торговля. Так, наряду с сохранением «жестко привязанных» поставок СПГ, закрывающих спрос покупателя на газ в базовом режиме, начинает функционировать сегмент «гибкой» поставки СПГ. Он ориентирован на удовлетворение сезонного спроса покупателя. Здесь мы имеем дело с примером универсализации практики, характерной для сетевого газа, и ее использовании в торговле СПГ.

Увеличение масштабов «гибкой» поставки СПГ скорее всего приведет в определенный момент к возникновению корреляции цен на газ на различных континентальных рынках и формированию между ними устойчивых ценовых дифференциалов. Этот переход количества в качество положит начало фактической глобализации мирового газового рынка, в рамках которого произойдет конвергенция принципов и механизмов ценообразования, усилится взаимосвязь между ценами, которые подпадут под влияние одних и тех же факторов и фундаментальных показателей.

В рамках региональной интеграции ускоряется интернационализация производственной, коммерческой и финансовой деятельности в газовом секторе. Этот процесс приводит к универсализации моделей рынков газа, национальных, а впоследствии - региональных. В процессе универсализации унифицируются регуляторные политики и практики, институциональная структура рынков; происходит конвергенция механизмов торговли газом, принципов и методологий ценообразования, а также режима доступа к запасам газа, газотранспортным инфраструктурам, рынкам и потребителям. Возникая на региональном уровне, универсализация рынков газа обеспечивает переход к новейшей фазе интернационализации - глобализации.

Еремин С.В.