Прошедшая неделя выдалась на редкость стабильной для мировых фондовых и валютных рынков. Индекс MSCI Global за неделю прибавил 0,2%, а MSCI Emerging Markets - 0,5%. Все основные фондовые индексы колебались в интервале 1-1,5%. Курсы валют к доллару США также изменились незначительно.
Рубль оставался близко к отметке в 58 рублей за доллар. Факторов крепкого рубля может быть несколько, явной единственной причины такого ралли нет. Во-первых, 1 квартал в России традиционно показывает лучшую статистику внешнего баланса. Приток валюты через торговый канал могли усилить керри-трейдеры. Быстрое замедление инфляции на фоне пока еще высоких ставок на денежном рынке делает рубль очень привлекательным. Правда, участники российского рынка не отмечают заметного притока иностранных средств на рынок. Во-вторых, мировой рынок нефти остаётся оптимистичным, и это проецируется на ожидания относительно будущего российской валюты. В-третьих, позиция администрации Трампа относительно России остается неопределенной, несмотря на политические скандалы. А, значит, рынки не исключают ослабления американских санкций. Но все перечисленные факторы выглядят неустойчивыми.
Цена Brent всю неделю держалась около $55/барр. Превышение объема длинных позиций над короткими у нефтяных трейдеров на американских биржах вышло на рекордный уровень за посткризисную историю. Однако оптимизм далеко не всеобщий. Мнения аналитиков о направлении движения нефтяных цен в ближайшие 2 года разнятся. Запасы остаются очень высокими. Например, коммерческие запасы нефти в США растут 7-ю неделю подряд, а государство продает излишки из стратегического резерва. Сланцевая добыча в США прошла дно в середине 2016 года, и с тех пор бурение скважин стабильно растет. Политика администрации Трампа, поощряющая домашнюю добычу и сокращающая экологическое регулирование, только поможет росту добычи. По данным U.S. Energy Administration Agency, экспорт нефти из США на прошлой неделе обновил исторический рекорд - 1,2 млн барр/день. Даже если ОПЕК будет придерживаться квот, рост предложения не даст ценам сильно вырасти.