РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
  Просмотров 1962 -  |  
Шрифт


Мировые финансовые рынки к концу прошлой недели были в небольшом плюсе. Индекс MSCI Global прибавил порядка 1%, MSCI Emerging Markets 1,7%, MSCI Europe -0,6%. Котировки Brent снизились до $36/барр.

Прошедшая неделя оказалась умеренно позитивной для финансовых рынков. Положительная динамика была поддержана в целом позитивной экономической статистикой. Индексы PMI в обработке оказались выше ожиданий в Китае - 49,7 и Германии - 50,7, а также в Еврозоне в целом - 51,6. Как всегда, в первую пятницу месяца внимание участников рынка было приковано к отчету по рынку труда США. Вышедшие цифры были позитивно встречены рынком: так, число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 215 тыс. чел против ожидавшихся 205 тыс. Что более важно, был продолжен тренд на увеличение доли вовлеченных в рабочую силу. Участники рынка интерпретируют это как признак оживления экономической активности: недавние «отчаявшиеся» граждане возвращаются в состав рабочей силы. И хотя часть из них попадает в безработные, они, по крайней мере, увидели перспективу.

Позитивным фоном для динамики торгов служит сохраняющаяся мягкость денежной политики в развитых странах. Так, в четверг председатель ЦБ Японии Хайко Курода в очередной раз подтвердил намерения регулятора при необходимости увеличить масштаб QQE - «количественное и качественное смягчение». Хотя возможности денежных властей в зоне отрицательных ставок ограничены, определенный кумулятивный эффект уже достигнут. В той же Японии с 2012 года реальный эффективный обменный курс снизился на 27% - данные BIS, а февральское снижение ставок до -0,1% спровоцировало отток капитала и постепенное ослабление йены. Возможно, эффект от этих мер на реальный сектор еще не исчерпан и будет заметен на горизонте нескольких месяцев. Видимо, поэтому рынки все еще слушают регулятора и позитивно воспринимают его новые вербальные интервенции.

Товарные рынки
Товарный индекс SPGS Composite за прошедшую неделю снизился примерно на 3,5%. Котировки Brent немного снизились, до $36/барр, Urals - до $35/барр. Золото вновь в плюсе, рост уже более 15% с начала года.

Приближается намеченная на 17 апреля встреча стран-производителей нефти в Дохе - Катар. На предыдущем мероприятии в феврале этого года участники заключили «предварительное соглашение» об ограничении добычи. Новая встреча должна пройти в расширенном составе, помимо прочих там должны появиться представители Ирана. В недавнем интервью Bloomberg саудовский принц Мохамед бен Салман заявил, что его страна заморозит уровень добычи, «только если Иран, Россия, Венесуэла, ОПЕК и прочие крупные производители» сделают то же самое. Иран, только недавно вышедший из-под санкций, вряд ли согласится на заморозку добычи на текущих уровнях. Это понимают участники рынка, и их оптимизм относительно будущего соглашения падает вместе с ценой на нефть.

Но даже если не брать в расчет Иран, перспектива ограничения добычи кажется призрачной. У всех участников возможного соглашения будут сильные стимулы нарушить его. Мировой спрос на нефть пока не растет достаточно уверенно, чтобы вызвать недостаток нефти и последующее ралли на рынке. Плюс ко всему, эффект от снижения добычи на сланцевых месторождениях в США оказался отложенным во времени, а по некоторым оценкам - еще и должен быть небольшим по масштабу. Так, в недавней работе Centre for Economic and Policy Research оценивается, что сланцевая революция в США привела к снижению цен примерно на $10/барр. Большой, но не такой значительный эффект, как склонны считать многие участники рынка. 

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................