РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
 
  Просмотров 6043 -  |  
Шрифт


После спада в 0.8% в 2012 году экономика Молдовы выросла в I квартале 2013-го на 3.5%. Основным фактором роста стали возобновление потребительской активности домохозяйств и строительства на фоне улучшения внешнего спроса. Государственные расходы продолжали снижаться в рамках программ фискальной консолидации. Рост экспорта на 10% был в основном обеспечен агропродовольственной продукцией, доля которой в общем объеме поставок за рубеж составила около 40%. Отрасли пищевой промышленности также внесли значительный вклад в восстановление производственной активности. Важной составляющей частью молдавской экономики является реэкспорт продуктов, как с низкой, так и с нулевой добавочной стоимостью. Это, прежде всего, продукты текстильной промышленности, машины и оборудование. Тем не менее, экспорт и импорт таких товаров в I квартале показал слабый рост.

Постепенное улучшение ситуации в Европе и России позволяет ожидать дальнейшего усиления реэкспорта, который занимает треть экономики страны. На возобновление потребительской активности указывает рост оборота оптовой торговли и оказанных услуг - на 5.8% и 7.1%, соответственно. Потребительская уверенность населения укрепилась как следствие роста располагаемых доходов населения -реальные доходы населения выросли на 3.9%, на фоне стабильных денежных переводов из-за рубежа, которые в I квартале составили 20% ВВП. Вклад инвестиций в рост ВВП остался отрицательным. Однако значительный рост в строительстве - 9.4% позволяет ожидать подъема инвестиционной активности в течение оставшейся части года.

Прошлогодняя засуха спровоцировала инфляционное давление в секторе продовольственных товаров. Годовой рост цен на продовольственные товары, который в июне прошлого года составлял 0.9%, к декабрю ускорился до 5.4%, а в марте 2013-го составил 5.5%. При этом годовой индекс потребительских цен в марте составил 104.1. На таком фоне Национальный банк Молдовы сохранял свою ключевую ставку на уровне 4.5% с марта 2012 года до марта 2013-го. Рост денежной массы в течение I квартала колебался на уровне 25%. Годовой рост кредитования банками экономики составлял 13-14%, а доля неработающих кредитов сохранялась на уровне 13% от всех кредитов, выданных банками. Несмотря на высокую долю иностранного капитала в банковской системе -74% и ее подверженность негативному влиянию европейского банковского кризиса - 30% от активов банковской системы составляют обязательства перед европейскими банками, финансовые индикаторы местных банков продолжают указывать на сравнительную устойчивость. Достаточность капитала составляет 25.4%, а рентабельность активов - 1.9%.

Несмотря на слабые итоги прошлого года, власти продолжили оптимизацию государственных финансов. На фоне роста экономики в I квартале доходы госбюджета выросли на 14.3% по отношению к I кварталу 2012-го. Основной вклад в рост доходов внесли сборы внутренних налогов на товары и услуги. В расходной части, наоборот, наблюдалось недофинансирование практически по всем статьям. В итоге дефицит национального бюджета составил около 0.4% от ВВП. Внешний государственный долг Молдовы на конец марта 2013-го составил $1.2 млрд - 20% ВВП, сократившись с начала года на 3%.

В январе-апреле 2013-го рост промышленного производства в годовом выражении ускорился, составив 6.5%. На cохранение тенденции роста в экономике указывают и показатели грузоперевозок, которые по итогам пяти месяцев текущего года составили 16.6%. Дальнейшее улучшение внешнеэкономических условий и перспективы хорошего урожая в сельском хозяйстве должны способствовать высокому росту ВВП в текущем году. Международный валютный фонд прогнозирует рост ВВП Молдовы в текущем году на уровне 4%, в то время как Европейский банк реконструкции и развития ожидает 2.5%, а Всемирный банк - 3% роста.

Правительство страны ранее прогнозировало рост ВВП на 4%, однако впоследствии снизило ожидания до 3.5%. В итоге текущий консенсус- прогноз, который является медианным значением прогнозов международных институтов, составляет 3.3% на 2013-й, а в 2014 и 2015 годах ожидается увеличение до 4% и 5%, соответственно. Вполне возможно, что по мере ускорения экономики прогноз текущего года будет пересматриваться вверх. В то же время все аналитики сходятся во мнении, что дальнейшие перспективы экономического роста Молдовы являются неопределенными и зависят от развития ситуации в области денежных переводов, внешнего спроса и инвестиций.

Инфляция в мае 2013-го ускорилась до 5.7%, после того как в апреле текущего года Национальный банк Молдовы понизил ставку рефинансирования до 3.5%. При этом годовой рост продовольственных цен ускорился до 10%, а цены на непродовольственные товары остались на уровне марта-апреля 3.8-4%. Дальнейшее ослабление денежной политики нежелательно, так как может спровоцировать потерю контроля над ростом цен. Поскольку мировые цены на продовольствие в текущем году имеют понижающийся тренд, можно ожидать, что при сохранении текущей ставки рефинансирования Национальному банку удастся удержать инфляцию в целевом диапазоне 3.5-6.5%.

Власти ожидают, что по итогам текущего года дефицит бюджета составит 1.1% от ВВП за счет улучшения собираемости налогов, в частности НДС. Правительство планирует и в долгосрочной перспективе удерживать дефицит бюджета на уровне, близком к 1% ВВП. По всей видимости, оно продолжит полагаться на поддержку международных доноров при проведении дальнейших реформ в пенсионной системе и системе образования и улучшении качества государственных услуг. На фоне сравнительно невысокого уровня государственного долга - 24% ВВП и продемонстрированной приверженности реформам планы властей по рационализации госфинансов представляются достижимыми. Однако в силу высокой степени интегрированности с Европой экономика остается восприимчивой к шокам, связанным с долговыми проблемами в этом регионе. Сохраняющийся высокий уровень внешних заимствований частного сектора - 61% ВВП, в частности, зависимость от европейских банков - 12.6% ВВП, повышает уровень неопределенности развития ситуации в молдавской экономике.

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................