В четверг 21 сентября Банк России объявил о санации «Бинбанка». Санация, как и в случае со спасением «Открытия», будет проходить под контролем фонда консолидации банковского сектора - ФКБС. Раньше механизм был другой: процесс происходил через АСВ при поддержке коммерческого банка, которому предоставлялся льготный кредит 0,5% на 10-15 лет. Предполагалось, что деньги должны идти на оздоровление проблемной организации. Но они часто использовались для других целей, а спасаемый банк становился «складом» для проблемных активов. Новая схема работает без коммерческих банков-посредников. ЦБ РФ напрямую выделяет финансирование «больному» банку в капитал, что позволяет избежать нецелевых трат. И, как следствие, снижает затраты на санацию. Но все равно возникает ряд вопросов и проблем. Во-первых, сокращение доли частного сектора. Санация «Бинбанка» и «Открытия» снизила долю частных банков с 38% до 33%, так как их активы составляли 15% частного сектора. Отметим, что в развитых странах доля частных банков значительно выше. Например, в еврозоне она составляет около 85%. По заявлениям регулятора, ЦБР может приступить к продаже банков после 6-8 месяцев оздоровления. Однако поиск инвесторов может заметно затянуться. Вторая проблема - это риск повышения концентрации банковской системы. Пока круг возможных претендентов на покупку ограничен другими крупными банками.

По предварительным оценкам ЦБР на спасение «Бинбанка» и «Открытия» потребуется 500-750 млрд рублей. Но вливания не окажут серьёзного влияния на динамику инфляции и траекторию изменения ключевой ставки. Регулятор абсорбирует избыточную ликвидность с рынка с помощью привлечения депозитов и размещения ОБР. Напомним, что в 2017 году банковская система перешла к структурному профициту ликвидности, то есть ЦБР стал нетто-заёмщиком средств, изымая больше ликвидности, чем предоставил банкам. Ранее регулятор ожидал, что к концу года профицит достигнет 0,9-1,4 трлн рублей.

Новый сценарий с учётом санации банков и уточнённого бюджетного прогноза предполагает, что Банку России придётся абсорбировать на 500 млрд больше: профицит достигнет 1,4-1,9 трлн. Следующий выпуск КОБР объёмом в 150 млрд рублей уже анонсирован на ноябрь - хотя он только компенсирует погашение по августовским бумагам. Абсорбируя избыточную ликвидность регулятор успешно удерживает ставки МБК вблизи уровня ключевой ставки. Краткосрочное отклонение ставок в нижнюю часть процентного коридора в августе было вызвано опасениями скоропостижного и неконтролируемого краха «Открытия». Банки получили дополнительные средства от перебежавших клиентов и одновременно закрывали лимиты на кредитование «Открытия». Избыток ликвидности оказал давление на ставки. Возвращение доверия к банку и его желание заместить дорогие средства от регулятора будет способствовать возвращению ставок к уровню, приближенному к ключевой ставке.