РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 


 
 
Новости
 
 
 
 
  Просмотров 4049 -  |  
Шрифт


Глава ФРС Б. Бернанке во вторник выступил перед Конгрессом с полугодовым отчетом. Выступление с интересом ожидалось рынками, поскольку опубликованные на прошлой неделе записи с заседания ФРС, содержащие обсуждения рисков QE, заставили инвесторов опасаться сворачивания программы закупок в ближайшем будущем. Б. Бернанке подробно остановился на рисках от программы QE - инфляция / пузыри в высокодоходных активах / потери при свертывании QE, и отметил, что ФРС понимает риски и следит за ситуацией. Однако Бернанке последовательно показал, что каждый из перечисленных рисков в настоящее время еще не наблюдается.

По мнению Бернанке, текущая монетарная политика пока работает в нужном направлении и с точки зрения инфляции, и с точки зрения безработицы, то есть инфляция сейчас находится ниже желаемого порога ФРС. Поскольку основные меры базовой инфляции в США пока не демонстрируют повышательной динамики, из этого заявления Бернанке можно сделать вывод, что сокращений закупок не будет как минимум, пока не изменится ситуация с инфляцией.

Вторым важным моментом выступления было прозвучавшее мнение ФРС по фискальной политике. Бернанке отметил, что немедленное сокращение госрасходов нанесет вред экономике и не приведет к желаемому сокращению дефицита из-за ухудшения экономической ситуации, а более приемлемым действием будет перенос сокращения на будущие годы.

ВВП в 4 квартале все-таки вырос
Как мы и предполагали, договоренностей по бюджетным мерам не было достигнуто, и автоматический секвестр бюджета вступил в действие. Вторая оценка роста ВВП в 4 квартале оказалась хуже ожиданий рынка. Рост составил всего +0,1% в годовом эквиваленте при средних прогнозах рынка в +0,5%. Как мы писали раньше, следовало ожидать положительного пересмотра после того как вышла оптимистичная статистика внешней торговли за декабрь. И действительно, вклад чистого экспорта в рост ВВП вместо отрицательного -0,25 п.п., был пересмотрен на положительный +0,24 п.п. Также был переоценен «вверх» вклад инвестиций в производственный капитал. Однако эти плюсы были практически скомпенсированы снижением оценок роста для потребления, инвестиций в запасы, а также госрасходов.

PMI в США в феврале ухудшились по данным Markit, но улучшилиcь по данным Institute of Supply Management - ISM. Индексы сместились ближе друг к другу, а зафиксированный уровень в 54,2-54,3 пункта значительно лучше большинства других развитых экономик. Так что минусу в индексе от Markit пока не стоит придавать большого значения.

Продолжается медленное восстановление цен на жилье. Индекс Case-Shiller20 в декабре зафиксировал рост в +0,88мм и +6,9%гг. Однако цены еще не вышли даже на промежуточный пик 2010 года, достигнутый во время работы программы налогового стимулирования покупки жилья, и сейчас находятся на уровне в 71% от докризисного пика.

Продажи автомобилей в феврале незначительно +0,7% выросли по сравнению с январем, до уровня в 15,33 млн. штук в годовом эквиваленте. В последние 4 месяца рост заметно замедлился, а достигнутый уровень все еще меньше докризисного среднего в 16 млн.

 

Назад



 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................