РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
 
  Просмотров 4913 -  |  
Шрифт


Рост ВВП в IV квартале 2013 года сохранился на высоком уровне, составив 7.4% в годовом выражении и 7.4% по итогам 2013-го - 7.4-7.5% в течение последних трех лет. Крепкий внутренний потребительский спрос, стимулируемый денежными переводами +14.3%, или $4.154 млрд, банковским кредитованием +38.9%, а также ростом заработной платы +19.5% в реальном выражении, наравне с интенсивной инвестиционной активностью - рост капитальных инвестиций по итогам года составил +17.2% в связи с расширением государственных инвестиций способствовали сохранению высоких темпов роста ВВП.

С отраслевой точки зрения хорошие темпы роста показали сельское хозяйство +7.6% по итогам года, несмотря на сокращение производства хлопка-сырца; а также неторгуемые сектора: розничная торговля +19.3%, сфера услуг +9.7% и строительство - в 1.6 раза. Рост в промышленности составил 3.9%, но динамика в ее различных отраслях складывалась неоднозначно. Высокий рост в добывающей промышленности +43.6% и в некоторых отраслях обрабатывающей был негативно компенсирован спадом в текстильной промышленности -9.9% и в металлургии -4.9%. Ослабление внешнего спроса и снижение цен на хлопок и алюминий в комбинации с нехваткой природного газа являются основными причинами спада в этих отраслях.

По итогам 2013 года внешнеторговый дефицит увеличился - с 31.9% ВВП до 34.8% ВВП в основном вследствие сокращения экспортных поставок -14.4% и роста спроса на импорт +9.1%. Продолжающееся второй год снижение цен на алюминий привело к спаду в металлургической промышленности -4.9% и сокращению экспортно-импортных операций в этой отрасли: как импорта промежуточных товаров, так и экспорта конечной продукции. Несмотря на стабилизацию мировых цен на хлопок, в 2013 году экспорт -15.5% и производство хлопка сократились.

В 2013 году на фоне роста реальных доходов населения - рост реальной заработной платы составил 20.5% и спроса на внутреннюю и импортированную продукцию выросли и поступления в госбюджет. Наиболее значительный вклад в налоговые поступления внесли сборы подоходного налога, налога на прибыль и НДС. Основной вклад в рост расходов внесли текущие расходы на заработную плату, товары и услуги и трансферты населению. Также наблюдался рост капитальных расходов. На фоне более быстрого роста расходов (по сравнению с доходами) госбюджет сложился с небольшим профицитом в 0.2% ВВП. Недовыполнение расходов, возможно, связано с недофинансированием некоторых менее значимых инвестиционных проектов.

Инфляция в декабре 2013-го снизилась до 3.7% в годовом выражении, что позволило НБ РТ ослабить денежно-кредитную политику, несмотря на высокий рост кредитования экономики +38.9% в годовом выражении. На фоне ограниченного вклада в инфляцию непродовольственных товаров низкая инфляция объясняется в большей степени замедлением цен на продовольствие.

Таджикистан: высокий рост ВВП на фоне ускорения инфляции
Непромышленная часть экономики сохраняет роль основного драйвера роста в январе-феврале 2014-го. По итогам этого периода зафиксированы высокие показатели в розничной торговле +15.1%, услугах +6.2%, а также в сельском хозяйстве +9.9%, что отражает крепкий внутренний потребительский и инвестиционный спрос и улучшение состояния животноводства. К сожалению, в силу ряда внешних и внутренних факторов - низкая цена на алюминий и хлопок, нехватка природного газа, сложные отношения с Узбекистаном, структурные проблемы на крупных предприятиях и т.д., - рост в промышленности остается на низком уровне +0.9%. Так, на фоне стагнации в металлургии -25.1% и текстильной промышленности -37% и плохих показателей в целом в обрабатывающей промышленности -1.6% рост в добывающей отрасли существенно ускорился до +22.4%, что выравнивает негативную ситуацию в промышленности.

По итогам 2014 года рост ВВП Таджикистана должен сохранить высокие значения и согласно консенсус-прогнозу составит 6.1% - 7.5% ожидания государства. Тем не менее неопределенность относительно направления развития экономической ситуации существенно возросла. С одной стороны, это связано с замедлением темпов роста в России, являющейся основным источником денежных переводов и важным торговым партнером. С другой стороны, транспортная и энергетическая зависимость от Узбекистана в контексте непростых с ним взаимоотношений является отягчающим обстоятельством.

Состояние дефицита внешней торговли ухудшилось в январе 2014-го в силу сокращения как в объемах, так и в номинальном выражении, экспорта алюминия и хлопка, при том что импорт сохранил рост +8.2%. Тем не менее это ухудшение, как, впрочем, и девальвация валют в соседних странах, имело крайне ограниченное влияние на волатильность сомони, что указывает на существование других определяющих его стабильность факторов - финансовая поддержка международных доноров, большие объемы денежных переводов, высокая роль государства и т.д.

В январе 2014 года, несмотря на высокий рост расходов в годовом выражении +50.9% по сравнению с ростом доходов на +29.2%, госбюджет был сведен с профицитом. По итогам года состояние госфинансов должно стабилизироваться в силу запланированной правительством сбалансированности роста расходов и доходов +15.3%. Согласно главному финансовому документу максимальный уровень дефицита бюджета в 2014 году составит 0.5% ВВП.

Несмотря на наметившееся ускорение, инфляция в феврале 2014 года осталась на низком уровне в 3.9% в годовом выражении - 3.7% на конец 2013 года. Динамика цен остается подверженной влиянию мировых цен на нефтепродукты и продовольствие, которые, по прогнозам Всемирного банка, останутся на достаточно стабильном уровне. По итогам года правительство ожидает ускорения инфляции до 7.5%. С учетом того, что рост банковского кредитования сопровождался ростом просроченных займов до 8.6% в 2013-м -6.4% в 2012-м, а также скромным ростом депозитной базы, надзирательные органы должны более пристально следить за ситуацией с целью недопущения появления проблем на индивидуальном уровне банков.

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................