Неопределённость по поводу курса экономики Японии после повышения потребительского налога с 5 до 8 % усугубляется. Оживление, движимое большими фискальными мерами стимулирования и агрессивными монетарными послаблениями с момента прихода к власти премьер-министра Синдзо Абэ в декабре 2012 г., теряет темп.

Абэ необходимо конкретизировать «третью стрелу» его стратегии оживления экономики таким образом, чтобы тенденция роста смогла выжить в условиях ожидаемого падения вслед за первым за 17 лет повышением потребительского нанога. Рост ВВП Японии за период с октября по декабрь был пересмотрен в сторону понижения до 0,7 % в годовом исчислении в отношении более низкого роста капитаньных инвестиций и потребительских расходов. Рост ВВП замедляется, а цель правительства достигнуть роста в 2,6 %, будет тяжело реализовать даже с учётом того, что, как предполагается, потребительские расходы должны увеличиться в текущем квартале, поскольку люди торопятся в магазин до повышения нанога на 3 %.

Индекс потребительских настроений на следующие 6 месяцев упал в феврале, составив третий последовательный месяц снижения, согласно данным кабинета министров, а экономический рост, как широко предсказывается, уйдёт глубоко в минус после повышения потребительского налога.

Параллельно с широкомасштабными фискальными расходами администрации Абэ, радикальные шаги Банка Японии в области монетарной политики привели к чрезмерному падению иены против доллара, росту цен на акции за прошлый год. Но в то время как слабая иена поддержала доходы крупных производителей, ориентированных на экспорт, национальный экспорт не увеличился, как ожидалось, так как многие компании уже перенесли производство за рубеж или проиграли в мировой конкуренции.

С одной стороны, падение иены спровоцировало рост цен на импорт как для бизнеса, так и для домашних хозяйств. Япония заявила о дефиците текущего счёта в течение 4 месяцев подряд до января, когда дефицит достиг своего рекорда в 1,58 трлн иен, так как возврат и дивиденды по зарубежным инвестициям не смогли покрыть растущий дефицит торгового баланса.

Ситуация с трудоустройством улучшилась, уровень безработицы находится на самом низком уровне за более, чем 6 лет. Абэ убедил прибыльные компании использовать их повысившиеся доходы на увеличение зарплат рабочим в попытке реани-зовать позитивный цикл выросших потребительских расходов, которые побуждают к большим инвестициям бизнеса. Некоторые лидирующие фирмы ответили самым высоким повышением зарплаты за многие годы. Не похоже, однако, что увеличение зарплат в целом будет достаточно большим, чтобы компенсировать растущее бремя на домашние хозяйства, вызванное ростом цен за последний год и неизбежным повышением потребительского налога.

Высокие прибыли по акциям символизировали выгоды от экономической политики Абэ, но недавняя волатильность на фондовом рынке, частично из-за растущих беспокойств по поводу спроса в мировых масштабах во время кризиса на Украине и признаков снижения темпов и финансовых рисков в Китае, добавили неопределённости в экономику Японии.

По сообщениям, начинают расти сомнения относительно связи между обменным курсом иены и ценами на японские акции, так как увеличиваются беспокойства по поводу того, что иностранные инвесторы, которые привели прибыли фондового рынка к такому высокому показателю, могут стать только продавцами из-за разочарования в том, что слабая иена не увеличила японский экспорт. Стало, по крайней мере, очевидно, что только падение меновой стоимости иены не решит экономические проблемы Японии. Имеет ли политика «абэномики» продолжение за пределами фискальных и монетарных шагов, будет протестировано в течение месяцев после повышения потребительского налога.