Последнее в 2014 году заседание ФРС по денежной политике не преподнесло сюрпризов. Единственное значимое изменение в риторике заявления отвязало вероятный момент повышения ставок от момента окончания QE3 - вместо «существенного периода времени после окончания» появилось словосочетание «Комитет будет терпелив при начале повышения ставок». На пресс-конференции глава ФРС Йеллен несколько раз подчеркнула, что, несмотря на улучшившиеся макроэкономические показатели экономики США, позиция ФРС по перспективам ужесточения политики практически не изменилась с предыдущего заседания, но остается зависимой от экономической ситуации. Йеллен также отметила, что изменение ставок маловероятно на 2 следующих заседаниях - в январе и марте. Это дало рынкам сигнал.

Очередные макропрогнозы ФРС заметно отличались от сентябрьских только более низким уровнем безработицы на следующие 2 года. Базовая инфляция, по мнению ФРС, останется ниже 2% на всем горизонте прогнозирования. Промышленное производство в ноябре ускорилось до 1,3%мм и 5,2%гг. Обработка прибавила 1,1%, распределение выросло на 5,1%, а добыча притормозила, показав снижение выпуска второй месяц подряд -0,1% посте октябрьских -1,0%. Замедление добычи ожидется и дальше по мере того как будет сказываться эффект резкого падения мировых цен на нефть, но вес сектора в промышленности - только 15,9%.



Потребительская инфляция ожидаемо замедлилась в ноябре на снижающихся ценах энергоносителей, вклад которых в результирующий годовой рост составил минус 0,4пп. Базовая инфляция при этом остается неизменной, прибавив за месяц 0,1%мм и за 12 месяцев 1,7%гг.