Анализ основных показателей уровня экономического развития США и их конкурентов, а также их позиций в мирохозяйственных связях позволяет оценить в какой степени Соединенные Штаты сохраняют потенциал мирового экономического лидерства. По словам Барака Обамы, «те, кто утверждает, что Америка в упадке и наше влияние уменьшается, не знают, о чем они говорят».

Важное представление о реальном участии страны в глобальном экономическом развитии дает ее место в международном движении капитала. В 2011 г. стоимость американских активов за рубежом увеличилась на 834 млрд. долл. и достигла 21,1 трлн. долл. В течение этого года иностранные активы в США возросли на 2,4 трлн. долл. и достигли 25,2 трлн. долл. Таким образом, международная инвестиционная позиция США составила - 4,0 трлн. долл., т.е. иностранные активы в США превышали американские за рубежом на 4 трлн. долл. При этом рост стоимости американских активов за рубежом прежде всего отражал увеличение стоимости финансовых деривативов. Увеличение стоимости иностранных активов в США было связано как с ростом стоимости финансовых деривативов, так и других, в том числе материальных активов.

Особый интерес представляет баланс между прямыми инвестициями США за рубежом и зарубежными в США. Здесь картина иная, нежели с балансом всех материальных и финансовых активов. Прямые инвестиции США за рубеж составили в 2011 г. 4,8 трлн. долл., увеличившись на 374 млрд. долл. по сравнению с предыдущим годом. В свою очередь, иностранные прямые инвестиции в США составили в 2011 г. 2,9 трлн. долл., увеличившись за год на 311 млрд. долл. Таким образом, американские прямые инвестиции за рубеж превышают прямые инвестиции других стран на 1,8 трлн. долл.

Следовательно, США остаются наиболее привлекательным местом в мире для привлечения финансовых и нефинансовых активов. Их масштабы заметно превышают объем средств в любую другую страну. Одновременно превышение американских прямых инвестиций за рубеж над иностранными в США - при их безусловном лидерстве по объему по сравнению с другими странами - далее с большим отставанием идут Великобритания, Франция и Германия, свидетельствует о значении прямых американских инвестиций для других стран, направляемых, прежде всего, американскими ТНК, которые, безусловно, доминируют в мировой экономике. Так, среди 500 крупнейших компаний мира по размерам выручки и прибыли - 132 американских ТНК, 73 - китайских и 68 японских компаний. В десятке лидеров списка 4 американских ТНК - «Эксон Мобил», «ВолМарт Сторс», «Шеврон Тексако» и «Коноко Филипс». В список первых пятидесяти компаний мира входят 12 американских компаний.

При этом степень вовлеченности в зарубежную деятельность у крупных американских ТНК чрезвычайно велика. Так, машиностроительная компания «Дженерал Электрик» имеет за рубежом больше активов, чем любая нефинансовая корпорация в мире - более 500 млрд. долл. Ее зарубежные активы превышают 70% от всех активов компании. За рубежом также работает более 50% трехсоттысячной рабочей силы компании. По рыночной капитализации в десятку крупнейших компаний мира входят «Джей Пи Морган Чейз» - 1 место, «Дженерал Электрик» - 3 место, «Эксон Мобил» - 4 место, «Беркшир Хатэвей» - 8 место и «Ситигруп» - 10 место.

В плане влияния на мирохозяйственные связи и мировую хозяйственную конъюнктуру большое значение имеет роль доллара, как резервной валюты, которую он играет в мировой экономике. Объем ежедневных торговых операций в долларах ежедневно составляет 4,7 трлн. долл. Роль доллара как главной мировой валюты приносит значительные выгоды США. На долю долларов США приходится примерно 63% мировых валютных резервов, на долю евро - 24%.

Хотя с начала первого десятилетия XXI века прослеживается постепенное снижение удельного веса доллара в общей структуре международных валютных резервов, доля доллара остается, безусловно, доминирующей в общем объеме международных резервов. Однако США занимают только 18-ое место в мире по величине валютно-финансовых резервов - 148 млрд. долл. На 1-ом месте находится Китая - 3 трлн. 236 млрд. долл. Далее следует Япония - 1 трлн. 259 млрд. долл., Саудовская Аравия - 541 млрд. долл. и Россия - 498 млрд. долл. Бразилия находится на 6-ом месте - 352 млрд. долл., Индия - на 9-ом - 297 млрд. долл.

Еще более заметна роль доллара в международных экономических отношениях. Так, удельный вес доллара в международных расчетах, хотя и тоже постепенно уменьшается, составил в 2011 г. почти 85% - по сравнению с почти 90% в 2001 г. При этом доля евро составляла 39,1%, японской йены - 19%, британского фунта стерлингов - 12,9%, австралийского доллара - 7,6%, швейцарского франка - 6,4%, прочих валют - 30,1%. Поскольку в каждой транзакции участвуют две валюты, общая сумма отдельных валют составляет 200%.

Пол Кругман подчеркивает, что, несмотря на отказ от Бреттон-Вудской валютной системы, предполагавшей размен доллара на золото, а также заметно усилившуюся волатильность американской валюты, позиции доллара среди международных валют почти не изменились.

Как представляется, помимо этих сложившихся, в основном технических, факторов, главным является фактор доверия международных экономических агентов к доллару, как наиболее надежной валюте, за которой стоит самая мощная экономика мира. Даже не будучи обеспечен, как прежде, золотым запасом, а лишь обязательствами федерального казначейства, доллар играет стабилизирующую роль в мировой экономике, особенно на фоне других резервных валют и экономического положения в других регионах мира. Можно предположить, тем не менее, что по мере усиления позиций в мировой экономике основных конкурентов США и, прежде всего Китая, роль и место и доллара в международных экономических отношениях будет постепенно уменьшаться. Но произойдет это не очень скоро, поскольку главная потенциально конкурентоспособная валюта - юань не является даже свободно конвертируемой.

Однако в перспективе возможно, что конкурентом доллара станет не только евро, но и китайский юань. Этому, в частности, способствует превращение Китая в лидера мировой торговли и главного импортера сырья. Валютные резервы Китая в сентябре 2013 года составили 3,66 трлн. долл. - почти столько же, сколько имели все развитые страны вместе взятые. На долю Китая приходится почти четверть - 23,2%, обязательств министерства финансов США.

Что касается позиций США в мировой торговле, то по общему объему внешнеторгового оборота - в совокупности экспорта и импорта США удается удерживать лидирующие позиции среди всех стран - уступая незначительно - 100 млрд. долл. - Евросоюзу - соответствующие показатели 3,7 трлн. долл. и 3,8 трлн. долл. в 2011 г. По экспорту среди отдельных стран США уступают Китаю и совсем незначительно Германии - соответствующие показатели 1,5 трлн. долл., 1,9 трлн. долл. и 1,54 трлн. долл. По импорту США уверенно лидируют среди всех прочих стран, а также опережают Европейский Союз - соответствующие показатели 2,2 трлн. долл. и 2,0 трлн. долл.

США обладают огромным дефицитом торгового баланса - примерно 700 млрд. долл. США имеют также немалый дефицит платежного баланса по текущим операциям - 466 млрд. долл., включающего не только баланс внешнеторговых операций, но и баланс платежей и поступлений от факторов производства. С одной стороны, большой дефицит этих балансов - фактор, действующий в сторону увеличения государственного долга, и рассматривается в экономической теории как негативный индикатор внешнеэкономических позиций страны. Однако в случае с США, как представляется, ситуация гораздо более сложная.

Огромный импорт, во многом создающий отрицательный торговый баланс, имеет для США немало положительных последствий. Прежде всего, он отражает привлекательность и емкость американского внутреннего рынка для производителей и экспортеров других стран. В современных условиях в мире нет платежеспособной альтернативы такому емкому рынку. Кроме того, приток импортных товаров из развивающихся стран, и, в первую очередь из Китая, оказывает сдерживающее влияние на инфляцию в США. Ну и, наконец, возможность удовлетворять внутренний спрос за счет относительно дешевых товаров из-за рубежа позволяет самим США сконцентрироваться на производстве более сложной, в основном, наукоемкой продукции и услуг.

Исключительную роль в преодолении кризисных потрясений и последующем поддержании деловой активности сыграла политика бюджетного дефицита и наращивания государственного долга, которая имела большие мировые последствия. Фактически за счет масштабного дефицитного финансирования США перенесли издержки подавления кризиса на будущее и в значительной степени переложили их на своих партнеров по мировой экономике. На конец 2012 г. из общего объема 11569 млрд. долл. казначейских облигаций в составе государственного долга, бумаги на сумму 5526 млрд. долл., то есть практически половина всего объема, находились во владении иностранных держателей. Одному Китаю, как считают эксперты, принадлежит примерно 1300 млрд. долл. этих облигаций, Японии и Великобритании принадлежит таких облигаций на сумму более 700 млрд. долл. каждой, и еще десятки стран владеют этими облигациями.

Огромные дефициты бюджета - 2009 фин. год = 1413 млрд. долл., 2010 фин. год = 1295 млрд. долл., 2011 фин. год = 1300 млрд. долл., 2012 фин. год = 1200 млрд. долл., привели к резкому обострению межпартийной борьбы в США вокруг проблемы государственного долга.

Следует отметить, что США уже длительное время живут не по средствам, дефицит государственного бюджета достигает 6-10% ВВП. Этот дефицит покрывается американскими частными инвесторами, Федеральной резервной системой и иностранными кредиторами.

В результате Вашингтон превратился в крупнейшего в мире должника - 14,7 трлн. долл., что явно не соответствует претензиям США на роль единственной сверхдержавы. По такому показателю, как отношение государственного долга к ВВП в «Группе 20» в 2011 году лидировала Япония - 212%, далее следовала Италия - 120%.

Один из важных критериев оценки позиций страны в мировой экономике - относительная величина их государственного долга. Речь в данном случае идет о долговых обязательствах государства по отношению к держателям государственных облигаций за пределами государственных учреждений, причем как внутренних, так и внешних -т.н. «публичный» долг - public debt. В США размеры такого долга составляли в 2012 г. 73,6% ВВП. Остальная часть государственного долга - 26,4%, принадлежит Фонду социального страхования и другим федеральным агентствам. Общие размеры государственного долга, принадлежащего как внутренним, так и внешним держателям - по отношению к федеральному правительству превысили 16,1 трлн. долл.

По доле государственного публичного долга в ВВП США находились на 35 месте в мире. Долг многих развитых и развивающихся стран в процентном отношении к ВВП существенно превышал масштабы американского долга. Так, государственный публичный долг Японии был в 2012 г. равен 219% ВВП, Италии - 126,1%, Франции - 89%, Великобритании - 88,2%, Канады - 84%, Испании - 83%, Германии - 80%, Австрии - 74%. При этом не следует забывать весьма существенное отличие американского долга от долгов большинства других стран - если долги большинства стран образуются в результате прямых заимствований в международных финансовых организациях и коммерческих банках, то долг США - это результат покупки частными инвесторами и иностранными государствами ценных бумаг федерального казначейства США. То есть в этом процессе выгоду получают не только США, расширяющие возможности финансирования государственных программ и в целом дефицита федерального бюджета, но и держатели облигаций казначейства США, по-скольку в современной мировой экономике отсутствует более надежный способ сохранить свободные финансовые ресурсы.

Такая специфика образования американского государственного долга не меняет, однако, его суть - с долгами необходимо рассчитываться, а также их обслуживать, выплачивая проценты по размещенным облигациям. Так, сумма т.н. процентных расходов федерального бюджета составила в 2012 г. млрд. долл. Представляется в то же время, что опасности, связанные с большим государственным долгом США, особенно перед зарубежными держателями облигаций, часто преувеличиваются. Трудно себе представить, чтобы даже теоретически стало возможным предъявление всех или большинства долговых обязательств США к оплате одновременно. Это совершенно не отвечает интересам держателей облигаций, так как подорвет не только финансовую систему США, но и всей мировой экономики, по-скольку одним из краеугольных камней своей стабильности она имеет именно надежность финансовой системы США и доверие к американским ценным бумагам Казначейства.

В течение последних лет устоявшимся и значительным фактором мирового экономического развития стало глобальное финансовое влияние США. Основания этого влияния сформированы процессами экономической и финансовой глобализации, быстро продвигающими мировую экономику ко все более целостному мировому хозяйству, в котором отдельные страны и их интеграционные группировки образуют его составные части, все более тесно связанные механизмами экономического взаимодействия и все более зависимые друг от друга и от общих мировых экономических процессов.

США занимают 1-ое место в мире по стоимости акций на финансовом рынке - 46,7 трлн. долл., в 5,5 раза опережая Китай - 9 трлн. долл., который в свою очередь опережает Японию - 4,2 трлн. долл. и Великобританию - 3,4 трлн. долл., которую до сих пор зачастую считают финансовым центром мира. Россия - 682 млрд. долл., уступает США по этому показателю почти в 70 раз, занимая 12-ое место в «Группе 20».

Возрастание взаимного влияния и взаимной зависимости финансовых рынков стран современного мира свидетельствует о том, что финансовая глобализация шагнула в последние годы на новую ступень, и единство мирового финансового рынка достигло более высокой степени, чем прежде. Происходит формирование в масштабах мирового финансового рынка огромных массивов денежных ресурсов, которые в поисках прибыльного вложения свободно перераспределяются между странами. При этом наиболее влиятельными в глобальном экономическом и финансовом пространстве являются развитые страны, и среди них особая роль принадлежит США в силу их положения мирового экономического и финансового лидера.

Базовые принципы организации американской финансовой системы во многом определяют превосходство финансовых институтов США в мире, через которые происходит распространение принципов действия финансового рынка США на финансовые системы других стран. Приоритетное значение рынка представляет собой одно из главных отличий строения финансовой системы США от европейских стран, одно из главных ее преимуществ и источников мирового влияния. Существенное возрастание значения рыночных принципов в развитии мировых и национальных финансовых рынков в последнее время связано с усилением влияния США на мировую финансовую сферу как фактора глобализации.

В США один из самых низких показателей доли финансовых ресурсов, которые перераспределяются через государственный бюджет - она составляет в последние годы менее 30% ВВП, в то время как средняя по странам ЕС составляет около 50%, а в скандинавских странах - еще выше. Поскольку в США через рынок перераспределяется порядка 70% финансового содержания ВВП, это придает ему больше устойчивости, чем у финансовых рынков в странах ЕС, где государство оказалось перегруженным обязательствами, реализуемыми через бюджет, и уязвимым в случае снижения налоговых поступлений в периоды кризиса и вялого развития экономики.

Вторая важная отличительная черта американского финансового рынка состоит в том, что при распределении находящихся в его ведении финансовых ресурсов главенствующая роль принадлежит рынку ценных бумаг и его институтам - пенсионным фондам, инвестиционным фондам и другим институтам, в которые люди помещают свои сбережения, а фирмы - временно свободные капиталы. В странах ЕС, напротив преобладающие позиции в этом вопросе занимают банки. Сведения, которые публикует регулярно МВФ, показывают, что доминирующей сферой движения ресурсов финансового рынка в США служит сфера оборота ценных бумаг - сумма стоимости акций и облигаций более чем втрое превышает величину банковских активов. В ЕС и Японии роль банков гораздо выше, и это делает их финансовые системы более консервативными.

Благодаря более высокой роли рынка ценных бумаг по сравнению с банками, в США не только сформировалось многообразие способов распределения финансовых ресурсов среди участников хозяйственной жизни, но и существенно расширились возможности государственного регулирования в аспекте охвата его влиянием различных финансовых институтов.

Однако, характерное для трех последних десятилетий бурное развитие финансовых рынков, как по размерам ресурсов, так и по масштабам инноваций по линии институтов и применяемых инструментов, привело к существенному отрыву финансовой сферы от реальных потребностей экономики и возможностей государственного регулирования. Это было характерно для США, где финансово-экономический кризис 2008-2009 гг. во многом был вызван чрезмерным разбуханием финансового рынка, в особенности в секторе ипотечного кредитования.

Вместе с тем, поведение финансовой системы США в ходе кризисных потрясений 2008-2009 гг. и в последующие годы трудного преодоления остаточных явлений этого кризиса показало, что США сумели справиться с силами кризиса и добиться некоторого оживления экономики благодаря преимуществам строения финансовой системы страны и способности привлекать мировые финансовые ресурсы в крупных масштабах.

При рассмотрении мирового финансового влияния США следует выделить особое значение кредитно-денежной политики, которую проводит ФРС - центральный банк этой страны. В условиях, когда бюджетная политика оказалась предметом межпартийной борьбы, ФРС приняла на себя главную инициативу по преодолению последствий кризиса и стимулированию возрождения и роста экономики. Решения ФРС имеют серьезные последствия не только для США, но и для глобальной финансово-экономической системы.

Тем не менее, отмеченные трудности в современной финансовой политике США не следует преувеличивать и тем более, рассуждать о неизбежном крахе финансовой системы и экономики США, как это позволяют себе некоторые журналисты. Следует отдавать себе отчет в том, что в США происходят трудные процессы поисков новых движущих сил экономического роста, методов укрепления финансовой системы, и эти процессы опираются не только на внутренний потенциал, но и на возможности международного сотрудничества.

В последние годы США активизировали свои усилия по линии международного сотрудничества, направленного на укрепление финансовой системы, используя для этого возможности МВФ, Группы 20 и других международных финансово-экономических институтов. Принятый в США в 2010 г. Закон Додда-Фрэнка, предусматривающий значительное усиление регламентации работы финансового рынка посредством государственного регулирования, служит основой ряда предложений США по укреплению мировой финансовой сферы посредством решений «Группы 20», обязывающей своих участников принимать соответствующие меры в национальных экономиках. Вместе с тем, недовольство мировых партнеров США чрезмерным ростом государственного долга этой страны и их опасения за прочность финансовой системы США и мировых позиций доллара заставляют США искать возможности сокращения бюджетного дефицита и одновременного повышения динамизма роста экономики, чтобы повысить финансовую устойчивость и свой авторитет лидера мировой экономики.