Главной новостью недели для США стала сравнительно хорошая статистика с рынка труда за ноябрь, превзошедшая пессимистические на фоне урагана ожидания аналитиков. Уровень безработицы снизился на 0,2 п.п. до 7,7%, в ноябре создано +146 тыс. новых рабочих мест при ожиданиях рынка в +80 тыс. мест. 

Однако есть существенные негативные моменты. Статистика по рабочим местам за два предыдущих месяца пересмотрена «вниз»: в сентябре на -16 тыс., в октябре на -23 тыс. по сравнению с предыдущими оценками. Создание рабочих мест в промышленности «забуксовало»: -22 тыс. в ноябре после октябрьских +18 тыс. В ноябре продолжились увольнения в госсекторе -1 тыс. в ноябре, после -51 тыс. в октябре. И эта тенденция, возможно, будет продолжаться некоторое время в 2013 году, так как какие-то меры сокращения бюджета из набора «фискального обрыва» обязательно будут приведены в действие.

Занятость населения снизилась в ноябре на 0,1пп до 58,7% населения. Даже если учитывать демографические изменения, выход на пенсию поколения «бэби-бумеров» снижает пропорцию занятых, то ситуация все еще далека от нормальной. Занятость в группе основного работоспособного возраста 25-54 года сейчас на уровне 76%, что во- первых, гораздо ниже характерных для последних десятилетий 79-81%, а во-вторых, совсем незначительно улучшилась с посткризисных 75%.

Индексы настроений менеджеров в промышленности в ноябре, вышедшие на неделе, оказались сильно разнонаправлены. Индекс ISM - классический PMI для США показал в ноябре 49,5 пунктов после октябрьских 51,7. В то же время PMI от Markit в ноябре вырос до 52,4 после октябрьских 51,0 пункта. Оба индекса основаны на идентичных по методологии опросах менеджеров предприятий, но различаются по выборкам опрашиваемых предприятий. Интересно, что разнонаправленность индексов сохранилась и в их составных частях. Большинство компонент ISM упало, в то время как большинство компонент Markit PMI выросло.

Продажи легковых автомобилей в ноябре выросли до посткризисного рекорда в 15,5 млн. штук в ежегодном эквиваленте. Часть роста, конечно, объясняется отложенным спросом с октября, месяц урагана «Сэнди».

Ноябрьская статистика по рынку труда США, снижение безработицы до 7,7%, с одной стороны, обнадеживает, эффект от урагана оказался менее значительным нежели ранее предполагавшийся. С другой стороны, полная картина пока далека от настоящего восстановления, слишком уж скромно идет процесс создания новых рабочих мест, текущий темп в +130-140 тыс. в месяц лишь ненамного превышает темп роста численности населения. А на пороге уже остро стоят вопросы «фискального обрыва» и очередного повышения потолка госдолга, в обсуждение которых США входит входит с набившей уже оскомину конфронтацией двух партий в Конгрессе. Победа Обамы на выборах пока что сбила республиканцев с жесткой риторики лишь частично.

Существенные сокращения бюджета, возможные в результате отсутствия компромисса по «фискальному обрыву» негативно отразятся на экономике, и естественно на рынке труда. Правительство только в последние полгода перестало увольнять госслужащих, а до этого в течение практически всего посткризисного периода вносило исключительно негативный вклад в общую картину безработицы.

В этом свете, перед ФРС остро стоит вопрос очередных монетарных мер поддержки, которые могут понадобиться уже очень скоро, и этого ждут финансовые рынки. Уже на следующем заседании ФРС, 11-12 декабря, будет решаться вопрос, надо ли чем-то заменить «операцию Твист», подходящую к концу в этом году. Вполне возможно решение о расширении масштабов закупок ипотечных облигаций в рамках QE3.