Бюджет Франции на 2013 год будет «самым жестким за тридцать лет» - Президент Франции Ф. Олланд, за счет сокращения дефицита на 1,5% ВВП - 30 млрд. евро, до 54 млрд. евро. Из этих 30 млрд. евро - 2/3 будет обеспечено ростом налогов и 1/3 - замораживанием госрасходов. Из 20 млрд. евро, планируемых за счет увеличения налоговых поступлений, около 10 млрд. евро будет обеспечено за счет бизнеса: сокращение некоторых налоговых вычетов по доходам с капитала, в частности, снизится возмещение процентов по кредитам сначала до 85%, а затем до 75%, что сэкономит около 4 млрд. евро в бюджет. Другие 10 млрд. евро налоговых поступлений будут получены за счет домохозяйств, 6 млрд. евро налоги и 4 млрд. евро за счет бюджета пенсионного фонда. 4,6 млрд. евро из шести будет обеспечено налогами, введенными в действие уже в июле 2012 года. Они включают дополнительный налог на индивидов с активами свыше 1,6 млн. евро, что обеспечит 3 млрд. евро. 1,3 млрд. евро даст отмена налога с доходов, полученных сверхурочно, инициатива Франсуа Саркози для повышения располагаемого дохода. Остальное принесут налоги на дивиденды. 

В числе инициатив на 2013 год, новый 75% налог на доходы всех, получающих свыше 1 млн. евро в год. Он затронет 2000-3000 человек и будет действовать только в течение двух лет. Как ожидается, налог позволит собрать лишь 200 млн. евро. То есть, введение данного налога это популизм. Сходный налоговый эффект ожидается от 45% предельного налога на всех получающих свыше 150 тыс. евро в год. По оценкам, налог принесет 300 млн. евро. Итого - 0,5 млрд. евро.

В целом налоговая нагрузка в экономике Франции вырастет с 43,4% ВВП в 2011 году до 46,3% ВВП в 2013 году. Сокращение госрасходов на 12,3 млрд. евро будет произведено, в частности, за счет урезания расходов на оборону на 2,2 млрд. евро, 2,5 млрд. евро обеспечит ограничение темпа роста расходов на здравоохранение, остальную сумму - отмена индексации расходов по инфляции. С 2014 года роль налоговых поступлений и сокращения госрасходов как источника корректировок уравняется. В частности, предусмотрено предоставление налогового кредита предприятиям на 20 млрд. евро, при условии увеличения инвестиций или занятости. Финансирование этой меры предполагается за счет роста НДС с 19,6% до 20,0% в 2014 году и сокращения госрасходов на 10 млрд. евро 0,3% ВВП. Помимо фискального эффекта, этот налоговый кредит за счет роста инвестиций должен обеспечить во Франции сокращение расходов на труд на единицу продукции на 6%, т.е. приблизить их к среднему уровню по еврозоне.

Реализация структурных и бюджетных реформ во Франции встречает ожидаемое политическое сопротивление и ведет к замедлению экономики. Во втором квартале ВВП Франции не изменился. Дальнейшее снижение расходов домохозяйств, сконцентрированное в товарах длительного пользования говорит о возможном снижении ВВП в третьем квартале, несмотря на довольно оптимистичную динамику промышленного производства за те же летние месяцы,за счет производства автомобилей.

Помимо сокращений, компании пересматривают инвестиционные планы, впервые с 2009 г., согласно оценке INSEE, в 2012 г. инвестиции нефинансовых компаний сократятся на 0,2%. Это вполне согласуется со скромными показателями делового климата, более года не демонстрирующими тенденции к росту. На этом фоне падает и спрос предприятий на кредиты - опросы Банка Франции, в сентябре оказавшийся одним из самых низких за последний год. Безработица также продолжает расти, в сентябре она составила 10,6% и, согласно прогнозам INSEE, превысит 11% к концу года, 10,5% по оценке МВФ. О сокращениях, помимо PSA Peugeot Citroen и Arcelor, объявили Air France and Carrefour SA. Вряд ли стоит ожидать, что новые меры по повышению гибкости рынка труда, которые должны быть введены в действие в 2013 г., будут способствовать росту поддержки Олланда.

В следующем году продолжится и консолидация бюджета в частности, доходы бюджета из-за повышения ряда налогов и акцизов должны вырасти на 1,4% ВВП. При этом, согласно октябрьскому прогнозу, МВФ ожидает дефицит бюджета Франции в 4,7% ВВП в 2012 г. и в 3,5% ВВП в 2013 г. Основной обсуждаемой мерой консолидации сейчас является рост налога на прирост капитала до 60%, сейчас составляет около 35%. Для снижения противодействия со стороны предпринимателей предполагается сохранить льготную ставку в 19% для капитала владельцев стартапов, однако механизм предоставления льготы неочевиден. В отличие от явно популистского налога на сверхбогатых резидентов, 75% на доходы свыше 1 млн евро в год, эта мера способна существенно замедлить рост сектора услуг, где сегодня сосредоточено большинство стартапов.

Дальнейшая консолидация бюджета в условиях экономической стагнации, вероятно, приведет к спаду. Так, в октябре МВФ понизил прогноз роста Франции в 2012 г. с 0.3% до 0.1%. В то же время недостижение в 2013 г. бюджетом Франции целевого дефицита в 3% ВВП сформирует негативные ожидания инвесторов на европейских долговых рынках, что дополнительно ухудшит условия кредитования.