РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
  Просмотров 3249 -  |  
Шрифт


Когда миновала угроза возобновления застоя в 2013 году, экономическая ситуация в Великобритании начала явно улучшаться. Согласно мнению инвестиционного банка «Голдман Сакс», самый значимый сюрприз прошлого года - происходящее в этой стране быстрое экономическое оживление.

На протяжении трех последних кварталов ВВП Великобритании увеличивался ежеквартально в среднем на 0.8% - по сравнению с предыдущим кварталом. Подобные темпы роста были продемонстрированы и в первом квартале текущего года. На протяжении нескольких последних месяцев на рынке труда также главенствует положительная тенденция. Безработица снижается более быстрыми темпами, чем прогнозировали аналитики, и в марте 2014-го уровень безработицы опустился до 6.8%, то есть до самой низкой отметки за последние пять лет. В этой связи напомним, что согласно прогнозу Банка Англии, опубликованному в конце 2013 года, предполагалось, что уровень безработицы в стране будет медленно снижаться и опустится до 6.9% только в четвертом квартале 2016 года.

Центробанк Великобритании обусловил свою монетарную политику положением с безработицей еще в августе 2013 года. Согласно заявлению центробанка, процентная ставка, равная тогда 0.5%, останется неизменной до тех пор, пока уровень безработицы не снизится до 7%. Ввиду неожиданно быстрого сокращения безработицы в последние месяцы и уверенности центробанка в том, что приступать к повышению ставки еще рано, в феврале текущего года Банк Англии объявил о новых критериях своей монетарной политики - Forward guidance.

Согласно новой установке, монетарная политика теперь будет обуславливаться не уровнем безработицы, а набором различных индикаторов, оценивающих ситуацию в производственному секторе и в экономике в целом. По утверждению центробанка, быстрое уменьшение безработицы не в полной мере отражает положение в экономике Великобритании, поскольку множество людей по-прежнему работает на неполную ставку, будучи заинтересовано в увеличении своей занятости. Поэтому производственный потенциал все еще далек от реализации, что и оправдывает дальнейшее проведение мягкой монетарной политики.

Вместе с тем, несмотря на впечатляющие темпы экономического роста и резкое улучшение ситуации на рынке труда, раздаются голоса, утверждающие, что экономический подъем в Великобритании неустойчив. Некоторые эксперты заявляют, что изменение к лучшему базируется, главным образом, на быстром оживлении рынка жилья. Более того, достаточно распространено мнение, согласно которому на рынке недвижимости вызревает новый пузырь, подпитываемый правительственной программой «Help to Buy». Эта программа предусматривает два альтернативных варианта.

Первый, «Equty Loan» нацелен на тех, кто покупает свой первый дом или заинтересован в покупке нового дома взамен старого. При этом покупателям необходимо внести только 5% стоимости - если это их первый дом. Еще 20% предоставляет правительство - в виде ссуды, которая в течение первых пяти лет является беспроцентной. Для финансирования остатка покупатели обращаются за ипотечной ссудой. Второй вариант - Mortgage guarantee - относится к тем, кто покупает дома, стоимостью не более 600 тысяч фунтов. От покупателей требуется внести только 5-процентный залог, а остаток финансируется за счет ипотечной ссуды, причем правительство фактически выступает гарантом по этой ссуде.

Согласно индексу «Nationwide», в апреле годовые темпы роста цен на дома и квартиры в Великобритании достигли 10.9% в годовом исчислении. При этом опросы указывают на ожидание дальнейшего роста цен. Не исключено, что цены, подхлестываемые этими ожиданиями, и в самом деле продолжат расти. Предполагается, что воодушевленные прогнозами потенциальные покупатели поторопятся с покупками жилой недвижимости, рассчитывая на дальнейший рост цен. Между тем, хорошо известна тесная связь между состоянием жилищного рынка, благосостоянием домохозяйств и объемами частного потребления. Фактически это означает, что активизация в сфере частного потребления в Великобритании в значительной степени базируется на росте цен на недвижимость. Коррекция этих цен в случае преждевременного перехода к более жесткой монетарной политике способна нанести тяжелый удар по потребителям и приостановить экономический подъем в стране.

Итак, как уже отмечалось, вопреки зримому улучшению ситуации в английской экономике, Банк Англии, похоже, не торопится ужесточать монетарную политику. Согласно последнему отчету об инфляции, опубликованному 14 мая 2014 года, в центробанке страны не ожидают, что в течение двух ближайших лет ежегодная инфляция будет превышать 2% - целевой ориентир Банка Англии. Кроме того, несмотря на очередное улучшение экономических ожиданий - прогноз темпов экономического роста в 2015 году повышен с 2.7% до 2.9%, в инфляционном отчете подчеркивается, что английская экономика только начала долгий путь к нормализации. Поэтому ожидания начала повышения процентной ставки уже в первом квартале будущего года представляются нам неоправданными. К тому же, в том же инфляционном отчете отмечается, что монетарная политика центробанка и находящийся в ее распоряжении инструментарий - последняя линия защиты от перегрева рынка недвижимости. Иными словами ставка не будет повышаться до тех пор, пока Банк Англии не использует все другие способы охладить рынок жилья.

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................