РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
 
  Просмотров 3733 -  |  
Шрифт


Оценка сферы финансовых услуг в странах ЕАЭС предполагает прежде всего проведение анализа уровня развития инфраструктуры указанной сферы в каждой из стран ЕАЭС для выявления общих черт и имеющихся различий, что позволит наметить возможные направления ее дальнейшего совершенствования.

Понятие финансовой инфраструктуры и ее компонентов в отечественных исследованиях трактуется шире, чем в зарубежной литературе. В настоящей статье под финансовой инфраструктурой имеется в виду особая часть финансовой системы, совокупность финансовых институтов, финансовых инструментов и технологий систем, способствующих и обеспечивающих функционирование финансовой системы, в рамках которой агенты осуществляют финансовые сделки. Инфраструктура сферы финансовых услуг включает в себя следующие составные части: инфраструктуру финансовых посредников; инфраструктуру рынка ценных бумаг; информационную инфраструктуру финансовых рынков и инфраструктуру саморегулирующихся организаций.

Анализ финансовой инфраструктуры стран ЕАЭС за 2015 г. в целом позволил сделать следующие выводы.

Оперативные статистические показатели России по состоянию на 2015 г. в разрезе количества субъектов и объемов их деятельности на рынке финансовых услуг инфраструктуры финансовых посредников многократно превышают показатели любой другой страны - члена ЕАЭС, а также совокупные статистические показатели всех стран ЕАЭС. В России более чем в 7 раз больше банков, чем во всех других странах ЕАЭС. Активы и обязательства банков России в 9 раз превышают соответствующие показатели банков других стран ЕАЭС. В России в совокупности более чем в 5 раз больше страховых компаний. Суммы страховых премий в России более чем в 11 раз выше совокупных сумм страховых премий в других странах ЕАЭС, а страховые выплаты выше более чем в 18 раз. Число участников российского рынка коллективного инвестирования, представленных управляющими компаниями, негосударственными пенсионными фондами, акционерными и паевыми инвестиционными фондами, в 14 раз больше, чем в остальных странах ЕАЭС.

Поскольку инфраструктура финансовых посредников состоит из нескольких элементов, постольку в результате более высокой степени развития того или иного компонента страна приобретает некоторое преимущество перед конкурентами. Так, развитая инфраструктура банковского рынка дает возможность финансировать реальный сектор экономики с целью модернизации основных фондов в соответствии с современными техническими требованиями, а также использовать самые разнообразные инструменты для развития бизнеса у клиента в соответствии с его потребностями. Кроме того, высокий уровень развития инфраструктуры создает потенциал для ускорения экономического роста и обеспечивает развивающиеся предприятия необходимыми оборотными средствами.

Развитая инфраструктура страхового рынка позволяет расширить спектр неблагоприятных событий, страхуемых страховой компанией, повышая безопасность и увеличивая объемы торговли как внутренней, так и внешней. Инфраструктура рынка коллективного инвестирования включает в себя создание фонда, осуществляющего управление бульшим объемом ресурсов, предоставленных несколькими инвесторами, тем самым создается возможность оптимизации и диверсификации портфеля, а также привлечения дополнительных ресурсов из-за рубежа. В результате в стране, в которой имеются все три компонента инфраструктуры финансовых посредников, могут быть достигнуты более высокие темпы экономического роста.

С другой стороны, инфраструктура российского рынка ценных бумаг также самая развитая по сравнению с другими странами ЕАЭС. Следующие позиции занимают Белоруссия и Казахстан. Число брокеров, дилеров и управляющих компаний данной инфраструктуры в России более чем в 7 раз превышает совокупное количество таких субъектов в странах ЕАЭС. Анализ объема торгов на фондовом рынке стран ЕАЭС показал, что Россия является лидером, далее идут Казахстан и Белоруссия. Показатель объемов торгов на фондовом рынке России почти в 9 раз превосходит аналогичный показатель следующей по объемам рынка страны, Казахстана, и еще более значительно превышает показатели других стран - участниц ЕАЭС.

Фондовый рынок, как известно, представляет собой площадку, на которой производится купля-продажа ценных бумаг субъектами финансовой системы страны, в результате чего происходит перемещение потоков денежных средств от субъекта к субъекту. Тем самым число субъектов, осуществляющих взаимодействие на фондовом рынке и объемы операций, значительно влияет на объемы средств, перераспределяемых в рамках финансовой системы. Как представляется, в России данный процесс является более эффективным. РФ занимает первое место и по объему торговли на валютно-денежном рынке, вторую и третью позицию держат Казахстан и Белоруссия. Объемы торгов на основных валютно-денежных биржах России более чем в 48 раз превышают совокупные объемы торгов на таких же биржах других стран ЕАЭС. В целом, организации России осуществляют больше международных сделок по сравнению с организациями других стран ЕАЭС как по количеству, так и по стоимостному объему, тем самым оказывая более глубокое воздействие на развитие внешней торговли страны.

Рынок производных инструментов в России является самым крупным среди рынков стран ЕАЭС, следующий по величине - рынок Казахстана, замыкает тройку лидеров Белоруссия. На российском рынке осуществляется более значительное число высокорискованных сделок в сравнительно крупных объемах, чем на рынках Белоруссии и Казахстана. Объем торгов на рынках производных инструментов России более чем в 100 раз превышает совокупный объем торгов на рынках остальных стран - участниц ЕАЭС. Как известно, на рынке производных инструментов происходит перераспределение различных рисков, он также позволяет осуществлять управление стоимостью базовых активов.

Анализ товарных рынков показывает схожую динамику: Россия занимает первое место, за ней следуют Казахстан и Белоруссия. Объемы торгов на товарных рынках России более чем в 3 раза превышают совокупные объемы торгов в других странах ЕАЭС. Существенные объемы сделок, проводимых на российском товарном рынке, свидетельствуют о более высоком уровне развития розничного товарооборота и конкуренции продавцов и производителей. В Казахстане и Белоруссии товарооборот значительно ниже, чем в России.

В России создана развитая информационная инфраструктура финансового рынка, включающая в себя как иностранные, так и национальные компании, которые присутствуют во всех компонентах информационной инфраструктуры данного рынка. По итогам 2015 г., в России функционирует 181 крупнейший субъект данной инфраструктуры. Финансовая информация, предоставляемая вышеуказанными компаниями, позволяет отслеживать состояние и тенденции развития большей части организаций российской финансовой сферы.

Инфраструктура саморегулируемых организаций, представленных в странах ЕАЭС, находится на приблизительно одинаковом уровне по количеству субъектов во всех странах ЕАЭС, о чем свидетельствуют примерно одинаковые статистические показатели по количеству имеющихся ассоциаций банков и торгово-промышленных палат.

Наличие развитой инфраструктуры такого типа способствует развитию банковской системы страны, а следовательно, и внутренней и внешней торговли. Следует отметить, что уровни развития саморегулируемых организаций в странах ЕАЭС хотя и различаются между собой, но не настолько значительно, что делает возможным налаживание связей и сотрудничества между этими организациями без проведения каких-либо радикальных преобразований.

В целом, оценка состояния и степени развитости инфраструктуры сферы финансовых услуг в странах ЕАЭС позволяет сделать вывод о наличии значительных различий в уровнях развития как финансовых посредников в странах ЕАЭС, так и субъектов рынка ценных бумаг и объемов операций на этом рынке, что необходимо учитывать при разработке и реализации дальнейших шагов с целью углубления экономической интеграции государств Союза.

Рукавишников Михаил Алексеевич - Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации 

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................