Налогово-бюджетная политика это использование государственных расходов и налогообложения для оказания влияния на экономику. Роль и цели налогово-бюджетной политики вышли на первый план в ходе экономического кризиса, когда правительства вмешались в экономику, чтобы поддержать финансовую систему, придать импульс экономическому росту и смягчить последствия кризиса для уязвимых групп населения. Лидеры Группы 20-ти промышленно развитых стран и стран с формирующимся рынком в своем коммюнике, заявили, что они предприняли «беспрецедентную и согласованную бюджетную экспансию». Что они подразумевают под бюджетной экспансией? И, в общем плане, как налогово-бюджетные инструменты могут придать ускорение росту мировой экономики?

В прошлом значение налогово-бюджетной политики как инструмента экономической политики попеременно возрастало и убывало. До 1930 года преобладал подход ограниченного правительства, или политика невмешательства государства в экономику. После краха фондового рынка и Великой депрессии директивные органы стали требовать, чтобы правительств играли более инициативную роль. Впоследствии страны сократили размеры и функции правительства, а рынки приняли на себя повышенную роль в распределении товаров и услуг. В настоящее время, когда финансовый кризис находится в полном разгаре, более активная налогово-бюджетная политика вновь в почете.

Как действует налогово-бюджетная политика?
Когда директивные органы стремятся повлиять на экономику, в их распоряжении имеется два основных инструмента - денежно кредитная политика и налогово-бюджетная политика. Центральные банки устанавливают косвенные целевые показатели экономической активности, воздействуя на денежную массу путем корректировки процентных ставок, норм обязательных резервов и продажи государственных ценных бумаг и иностранной валюты; правительства воздействуют на экономику путем изменения уровня и видов налогов, масштабов и структуры расходов, а также степени и форм заимствования.

Правительства прямо или косвенно воздействуют на способы использования ресурсов в экономике. Базовое уравнение учета национального дохода помогает показать, как это происходит:

GDP = C + I + G+NX.

В левой части представлен валовой внутренний продукт (GDP), то есть стоимость всех конечных продуктов и услуг, производимых в экономике. В правой части показаны источники совокупных расходов или спроса: частное потребление (С), частные инвестиции (I), покупка товаров и услуг правительством (G) и экспорт минус импорт (чистый экспорт, NX). Из этого уравнения ясно, что правительство влияет на экономическую активность (GDP), напрямую контролируя G и косвенно воздействуя на С, I и NX путем изменения налогов, трансфертов и расходов. Налогово-бюджетная политика, которая увеличивает совокупный спрос напрямую за счет увеличения государственных расходов, как правило, называется экспансионистской или «либеральной». Напротив, налогово-бюджетная политика часто рассматривается как ограничительная или «жесткая», если она ведет к сокращению спроса благодаря более низким расходам.

Помимо обеспечения товаров и услуг, цели налогово-бюджетной политики могут быть различными. В краткосрочном плане правительства могут заострять внимание на макроэкономической стабилизации, например, стимулируя слабую экономику, противодействуя росту инфляции или помогая снизить внешнюю уязвимость. В более долгосрочном плане цель может заключаться в содействии устойчивому росту или сокращению бедности при помощи мер в сфере предложения для улучшения инфраструктуры или образования. Хотя эти цели в широком плане являются общими для всех стран, их относительная значимость неодинакова и зависит от обстоятельств конкретных стран. В краткосрочном плане приоритеты могут отражать экономический цикл или меры в ответ на стихийные бедствия, а в долгосрочном плане движущими силами могут быть уровень развития, демографическая ситуация или степень обеспеченности ресурсами. Стремление сократить бедность может побудить страну с низкими доходами сдвинуть структуру расходов в сторону первичного здравоохранения, тогда как в странах с развитой экономикой пенсионные реформы могут быть нацелены на предстоящие долгосрочные издержки, связанные со старением населения. В нефтедобывающей стране налогово-бюджетная политика может быть направлена на уменьшение проциклических расходов регулирование как резких приростов во времена повышения цен на нефть, так и болезненных сокращений во времена их падения. Меры в ответ на кризис

Кризис оказал негативное влияние на экономику стран всего мира: трудности финансового сектора и слабеющее доверие наносят урон частному потреблению, инвестициям и международной торговле (вспомним уравнения учета национального дохода). Правительства отреагировали на кризис, попытавшись повысить экономическую активность при помощи двух механизмов: автоматических стабилизаторов и налогово-бюджетных стимулов, то есть новых дискреционных расходов или снижения налогов. Стабилизаторы вступают в силу при изменении налоговых доходов и уровней расходов и не зависят от конкретных мероприятий, а действуют в соответствии с экономическим циклом. Например, при замедлении или падении объема производства объем собираемых доходов сокращается в результате падения прибыли корпораций и доходов налогоплательщиков. Кроме того, во время экономического спада должны повышаться пособия по безработице и другие социальные расходы. Эти циклические изменения автоматически делают налогово-бюджетную политику экспансионистской во время спадов и ограничительной во время подъемов.

Автоматические стабилизаторы связаны с размерами правительства и, как правило, имеют большие масштабы в странах с развитой экономикой. В тех странах, где стабилизаторы имеют большие масштабы, потребность в стимулах (снижении налогов, субсидиях или программах общественных работ) может быть меньше, так как оба этих подхода помогают смягчить эффекты спада. Действительно, в ходе текущего кризиса страны с более крупными стабилизаторами, как правило, меньше прибегали к дискреционным мерам. Кроме того, хотя дискреционные меры могут быть приведены в соответствие с потребностями в стабилизации, автоматические стабилизаторы не сопряжены с задержками по их внедрению (как, например, в случае разработки, утверждения и осуществления проектов по строительству новых дорог), и их воздействие автоматически прекращается после улучшения ситуации. Стимулы может быть трудно разрабатывать и эффективно применять, а также отменять после того, как ситуация улучшилась. Однако во многих странах с низкими доходами и странах с формирующимся рынком стабилизаторы являются относительно слабыми из-за институциональных ограничений и узких налоговых баз. Даже в странах с более крупными стабилизаторами может существовать настоятельная потребность компенсировать снижение экономической активности и убедительные причины ориентировать антикризисные меры правительства на те слои населения, которые наиболее непосредственно нуждаются в помощи.

Конкретные ответные меры, в конечном счете, зависят от бюджетного пространства, имеющегося в распоряжении правительства, для проведения новых инициатив в области расходов или сокращения налогов то есть его доступа к дополнительному финансированию по разумной цене или его способности пересмотреть существующие приоритеты расходов. Некоторые правительства были не в состоянии отреагировать на кризис путем введения стимулов, так как их потенциальные кредиторы полагали, что дополнительные расходы и займы создадут слиш¬ком большую нагрузку на инфляцию, валютные резервы или обменный курс или же отвлекут слишком большой объем ре¬сурсов из национального частного сектора (что называется также вытеснением государственным сектором частного), затормозив экономический подъем. Другим правительствам из-за более жестких ограничений финансирования пришлось сокращать расходы по мере снижения доходов (функционирование стабилизаторов). В странах с высокой инфляцией или дефицитом по счету текущих внешнеэкономических операций налогово-бюджетные стимулы обычно неэффективны и даже нежелательны.

Уточнение ответных мер
Масштабы, сроки, структура и продолжительность применения стимулов имеют значение. Директивные органы обычно стремятся привести масштабы стимулирующих мер в соответствие с их оценками величины разрыва между потенциальным и фактическим объемом производства разницы между ожидаемым объемом производства и тем объемом, который можно было бы произвести, если бы экономика функционировала на полную мощность. Необходим также показатель эффективности стимулов, или, точнее, его величина, выраженная в объемах производства (известная также как мультипликатор). Мультипликаторы обычно выше в тех случаях, когда утечка средств меньше (например, лишь малая часть стимула сберегается или тратится на импорт), денежно-кредитная политика носит адаптивный характер (процентные ставки не повышаются вследствие увеличения бюджетных расходов), а состояние бюджета страны после исключения стимулов считается устойчивым. Мультипликаторы могут быть очень низкими и даже отрицательными, если увеличение расходов вызывает озабоченность относительно будущей устойчивости, и в этом случае частный сектор обычно противодействует государственной интервенции путем увеличения сбережений или даже перевода денежных средств в офшор, вместо инвестирования или потребления. Кроме того, мультипликаторы, как правило, выше в случае мер по расходам, чем при сокращении налогов или трансфертов, а также в случае более крупных стран (в обоих случаях благодаря меньшей утечке). Что касается сроков, для введения мер по расходам часто требуется время, и может оказаться, что когда они введены, необходимость в них уже отпала. Однако если ожидается, что спад будет продолжительным (как в случае текущего кризиса), озабоченность относительно задержек может быть менее насущной. По всем этим причинам меры в рамках стимулов должны быть своевременными, адресными и временными и они должны быть быстро отменены после того, как ситуация улучшится.

Аналогичным образом, быстрота реакции и масштабы стабилизаторов могут быть повышены; например, при помощи более прогрессивной налоговой системы, то есть обложения домашних хозяйств с более высокими доходами налогом по более высокой ставке, чем домашних хозяйств с более низкими доходами. Трансфертные выплаты также могут быть в явном виде привязаны к экономическим условиям (например, уровню безработицы или другим триггерным условиям рынка труда). В некоторых странах бюджетные правила направлены на ограничение роста расходов во времена бумов, когда темпы роста доходов (в частности, благодаря природным ресурсам) высоки. В других странах, механизмы официального пересмотра или истечения (ограничения) срока действия программ помогают обеспечить условия для того, чтобы новые инициативы не изжили своей первоначальной цели. Наконец, среднесрочные параметры бюджета с комплексным охватом и оценкой доходов, расходов, активов, обязательств и рисков способствуют улучшению процесса разработки и проведения политики в течение экономического цикла.

Большие дефициты и растущий государственный долг
Во многих странах коэффициенты бюджетного дефицита и государственного долга резко повысились в связи ответной реакцией бюджета на кризис. Поддержка и гарантии, предоставляемые финансовому и промышленному секторам, вызвали дополнительную озабоченность. Многие страны могут позволить себе иметь умеренные дефициты бюджета в течение продолжительных периодов, так как внутренние и международные финансовые рынки и двусторонние партнеры убеждены в их способности выполнить существующие и будущие обязательства. Однако дефицит, который возрастает до слишком высоких уровней и сохраняется слишком долго, может подорвать это доверие. Сознавая эти риски в ходе кризиса, МВФ призывает правительства разработать стратегию налогово-бюджетной политики, основанную на четырех положениях, с тем чтобы помочь обеспечить платежеспособность: стимулы не должны оказывать постоянное воздействие на дефицит; среднесрочные параметры бюджета должны включать обязательство о корректировке бюджета после улучшения условий; необходимо определить и провести структурные реформы для ускорения экономического роста; а страны, испытывающие средне и долгосрочное демографическое давление, должны быть твердо привержены четким стратегиям в области образования и пенсионной реформы.