РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
  Просмотров 16848 -  |  
Шрифт


Несколько десятилетий глобализации привели к столь глубокому переплетению движения капиталов в мире, что выделение того или иного финансового центра носит достаточно условный характер: во всех крупных и малых финансовых центрах ведущие игроки оперируют сбережениями семей, малых фирм и крупных корпораций, правительств всего мира. Концентрация сбережений, их перераспределение, определение и перераспределение рисков, финансирование капиталовложений в глобальном масштабе - это функция ведущих мировых финансовых центров. 

Роль американского финансового центра в современном мире велика, но первая проблема любого исследователя - выделение параметров центра из всего объема мировых финансовых институтов и их операций. Экономика США, на которую приходится порядка четверти - в зависимости от способа измерения мирового ВВП, должна обладать огромным финансовым сектором для обслуживания внутренних кредитных рынков. Масштабы и сложность сектора для такой страны не являются привнесенными извне, как для большинства стран с развивающимися рынками - напротив, они выросли на базе англосаксонской правовой, институциональной системы и более полувека интенсивного экономического роста после Второй мировой войны.

Оценка места и роли финансового сектора страны предполагает выделение его связи с источниками сбережений и процессом накопления внутри самой страны, а также определением проблем финансового сектора внутри страны и его связи с внешними операциями. Круг проблем, влияющих на положение США в мировой экономике и в частности их финансового сектора, практически бесконечен. Изоляция объекта исследования в таких условиях крайне затруднительна. Мы подходим к этой задаче, сосредоточившись на наиболее важных, по нашему мнению, динамичных проблемах, которые определяют положение финансового сектора США и основные тенденции в изменении этого положения, как в долгосрочном плане, так и под влиянием системного кризиса, развернувшегося в мировой экономике с осени 2008 г. 

Мы выделяем пять основных факторов оказывающих воздействие на положение американского финансового сектора: масштабы внутренней частной финансовой системы; роль доллара как мировой резервной валюты; структура экспорта и импорта капитала; огромная сложность и чувствительность англосаксонской системы для решения проблем финансовых и иных рисков;  способность регуляторов самой мощной - экономически и политически, страны мира воздействовать на формирование правил игры остального мира.

Важным вопросом в ситуации выхода из кризиса становится выбор направления развития правил ведения бизнеса и регулирования в финансовом секторе после эпохи либерализации. Возможна и даже вероятна дальнейшая, причем достаточно быстрая унификация международных правил ведения бизнеса на основе "модернизированного американского базиса", который быстро создается новой администрацией Б. Обамы. Но нельзя исключить временное расхождение между сегментами мировой финансовой системы, пока не возобладает вновь естественная тенденция к унификации. 

Первый случай более вероятен - несмотря на явные различия ситуации в регионах мира во время кризиса, поскольку американские регуляторы под давлением кризиса вынуждены действовать быстро. Восстановив жизнеспособность американской частной финансовой системы, они окажут огромное влияние на характер развития остального мира, даже не прибегая к какому-либо давлению при переговорах внутри "большой двадцатки" или ОЭСР.

Второй вариант предполагает большее воздействие других групп интересов, особенно держателей крупных валютных резервов, в особенности ЕС, ОПЭК и БРИК. В этом случае можно ожидать несколько большего влияния других институциональных основ развития, определенной регионализации подходов, большего упора на долгосрочных методах финансирования с большей ролью государства, государственных банков и банков развития, гарантий. 

Шансы на "десаксонизацию" мировых финансов не столь велики, как полагают многие авторы проектов реформ. Фундаментальные факторы мощи финансового сектора США не исчезают во время данного кризиса. В июне 2009 г. масштабная программа реформы внутренней системы регулирования финансовых рынков и институтов была внесена администрацией в Конгресс. Она представляет собой как обширную программу реформ, так и внутренний компромисс между интересами различных ведомств в правительстве США. Они придадут американскому финансовому центру новую структуру, которая уже будет действовать в следующих десятилетиях.

Остальные страны с известным трудом формируют свои интересы, а главное технологические подходы, так что начать действовать самостоятельно в условиях кризиса для них довольно-таки сложно. Другие страны ранее не имели опыта вы движения своих идей в сколько-нибудь развитом виде, доведенном до технологической реализации. Переговоры в «большой двадцатке» идут медленно, большинство предложений по изменению архитектуры мировой финансовой системы не имеет единой поддержки вне англосаксонской группы. 

Позиции ЕС - по существу франко германская, стран БРИК, группы стран - держателей больших - особенно долларовых активов достаточно различаются по интересам, по степени радикализма и по возможной скорости имплементации. Хотя идет явное усиление относительной силы других финансовых центров, не произошло в конечном итоге "катастрофы" финансов. Иронией мирового послекризисного развития может оказаться в среднесрочном плане фактическое усиление американского влияния на процессы регулирования финансовых рынков, несмотря на финансовый шок, пришедший из глубины их системы. 

Мы рассматриваем сложившееся к 2011 г. положение американского финансового центра и его кризис на основе анализа ситуации, предшествовавшей и способствовавшей мировой рецессии. Об окончательных последствиях финансового кризиса для положения центра пока рано давать окончательное заключение. В частности, в мире и в России читающая публика перегружена, в очередной раз теориями "заката" США и развития других экономических и финансовых центров. 

Сдвиги в положении США в финансовом мире неизбежны, но изменение их роли и ослабление их влияния - процесс сложный, не носит однонаправленного характера и главное - не внезапный. Потребуется еще несколько лет, прежде чем будет достигнута ясность в этом плане, так что следует опираться на реальные процессы, а не на борющиеся гипотезы.

 

 

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................