Серьезный политический кризис привел к ухудшению макроэкономической ситуации в стране. Резко снизившаяся управляемость украинской экономики становится все более очевидной. На прошлой неделе миссия МВФ продолжала свою работу в Киеве. Несмотря на то, что международными организациями уже были разработаны меры финансового оздоровления Украины, приступать к их фактической реализации не удается. Более того, пока не удалось оценить величину проблемы, то есть размера финансовой помощи для достижения экономической и финансовой стабильности.

Несмотря на веские политические причины предоставить Украине необходимые кредиты, что делает их получение очень вероятным в ближайшее время, без детальных количественных оценок стоимости проведения структурных реформ двигаться далее нельзя. Устранение дисбалансов - это единственный путь добиться устойчивого экономического роста.

Традиционно, правительства, пришедшие к власти для проведения шоковой терапии, не бывают долговечными. Однако сейчас растет волна критики из-за того, что оздоровительные, пусть и непопулярные меры откладываются. Предлагаемые решения - например, введение налога на доходы от крупных депозитов, носят косметический характер и не способны кардинально улучшить ситуацию. Комплексность подхода отсутствует. Острая фаза предвыборной президентсткой гонки не делает задачу по стабилизации проще. Мы ожидаем усиление популистсткого крена в ближайшие недели, что может вызвать новые задержки в формировании комплексной программы экономических мер.

Отложенное экономическое оздоровление растягивает период рецессии. Мы ожидаем, что украинский экономический рост останется отрицательным во 2 и 3 кварталах. Мы снижаем наш прогноз экономического роста до -3% по итогам 2014 г. При этом растет риск еще более жесткой посадки, связанной со снижением товарооборота и ухудшением экономических связей с Россией.