Согласно предварительной оценке, падение ВВП Украины в 3 квартале составило -5,1%, или -2,1%кк -4,6% или -3,2% кк кварталом ранее. При этом прогнозы экономистов были значительно пессимистичнее: от -6,5% до -11%. Несмотря на отсутствие детализации изменения ВВП, очевидно, что ограничить темпы сокращения экономики в 3 квартале позволил хороший урожай и рост сектора сельского хозяйства.

Однако продолжающийся военный конфликт в Луганской и Донецкой областях привел к разрушению инфраструктуры и резкому сокращению выпуска продукции в этом регионе, что углубляет рецессию. Полное урегулирование конфликта в ближайшие месяцы маловероятно, что делает дальнейшее сокращение экономики основным сценарием развития событий.

Инфляция по итогам октября несколько замедлилась до 2,4%, 2,9% месяцем ранее. При этом годовые данные показывают продолжающийся рост индекса потребительских цен: 19,8% - 17,5% месяцем ранее. Ослабление инфляционного давления в месячном выражении связано с замедлением продовольственной инфляции - с 2,9% до 2,6%. Продукты питания занимают более 50% в структуре индекса потребительских цен, поэтому продовольственная инфляция во многом определяет и общий тренд. Либерализация курсовой политики НБУ и последовавшее за ним ослабление гривны приведут к очередному витку ускорения инфляции уже в следующем месяце. Однако значительное ослабление внутреннего спроса ограничивает рост цен в стране.

Сокращающийся объем золотовалютных резервов -23% в октябре вынудил НБУ изменить механизм формирования курса гривны. Напомним, что с октября регулятор, используя административные меры, фактически зафиксировал курс на отметке 12,95 грн/долл. В ноябре НБУ начал валютную либерализацию, позволив рынку в большей мере принимать участие в курсообразовании.

С 5 ноября НБУ начал проводить ежедневные аукционы по продаже валюты, на которых определяется индикативный курс гривны. Для осуществления операций с валютой, банкам необходимо использовать индикативный курс предыдущего дня с отклонением не более 5%. В результате введения новых правил, к концу недели гривна ослабла до отметки 14,5 грн/долл. Аукционы, объем которых не превышает $10 млн, не в состоянии удовлетворить спрос на валюту со стороны экономических агентов. Дальнейшее ослабление гривны очень вероятно.

Согласно достигнутым договоренностям в Брюсселе, Украина перечислила «Газпрому» $1,45 млрд в счет оплаты долга за поставленный природный газ - из общего объема $3,1 млрд. Еще $1,65 млрд будут перечислены до конца 2014г. Для возобновления поставок газа Киеву необходимо произвести полную предоплату по цене $378 за 1 тыс. куб. Напомним, что Украина планировала закупить около 4 млрд куб до конца текущего года.