Инфляция в июне продолжила замедляться, достигнув отметки 57,5%гг или 0,4%мм. Основной причиной замедления роста цен стала дефляция продовольственных товаров - 0,2%. Эффект традиционен для летних месяцев и связан с поступлением в продажу овощей -2,3% и фруктов -2,6% местного производства. Тренд на ослабление инфляционного давления сохранится в ближайшие месяцы и будет поддержан значительным сжатием внутреннего спроса. Однако по итогам первого полугодия рост цен уже превысил 40%, что делает замедление инфляции ниже 45% по итогам 2015г маловероятным.
Объем международных резервов по итогам июня увеличился на $0,3 млрд, или 3,5%мм до $10,3 млрд. Поддержанию уровня ЗВР способствовали два фактора. Во-первых, Минфин разместил однолетние ОВГЗ на $140 млн. Во-вторых, НБУ произвел конвертацию китайских юаней на $419 млн, тем самым включив их в базу расчета резервов. Выплаты по внешнему долгу в прошлом месяце составили $0,3 млрд. В ближайшие месяцы мы ожидаем очередного увеличения объема международных резервов за счет перечисления второго транша финансовой помощи МВФ в размере $1млрд.
Платежный баланс по итогам мая был сведен с профицитом в размере $320млн - $-168 млн в апреле. Основной причиной улучшения показателей внешнего сектора стало размещение пятилетних еврооблигаций под гарантии США на $1млрд. В результате, приток по финансовому счету - $330 млн позволил компенсировать незначительный дефицит счета текущих операций - $-10млн. Отдельно стоит обратить внимание на ухудшение показателей внешней торговли. Экспорт товаров в мае сократился на 42,3%гг, падение импорта составило 45,2%гг. Ускоренное сокращение товарооборота ярко иллюстрирует снижение деловой активности внутри страны.