Объем государственного долга Украины, включая гарантированный, снизился по итогам марта на 5,5%мм до 1,52 трлн грн. Это означает его сокращение с 84% ВВП в феврале до 80% ВВП в марте. Основным фактором существенного снижения долга стало укрепление украинской гривны, которое в марте превысило 10%. В апреле удорожание национальной валюты Украины продолжилось - еще около +10%, что делает снижение объема государственного долга в следующем месяце наиболее вероятным сценарием развития событий.

Стоит отметить, что текущий курс гривны по-прежнему не является рыночным. Регулятор продолжает использовать жесткие административные меры, значительно ограничивая объемы покупки валюты экономическими агентами. Мы не исключаем резкого ослабления гривны, когда регулирование будет ослаблено, и прогнозируем рост государственного долга до уровня 100% ВВП уже в 2015 году.



Девальвация гривны в начале года позволила сократить накопленные дисбалансы внешнего сектора. Дефицит платежного баланса в первом квартале снизился на 55%гг. до $1,9 млрд. Практически равновеликое - около 33%гг., сокращение экспорта и импорта сделало возможным снижение отрицательного сальдо счета текущих операций на 45%гг. до $0,8 млрд. При этом значительные выплаты по внешнем долгу и отток частного капитала из страны привели к формированию существенного дефицита финансового счета -$1,1млрд. Несмотря на некоторое улучшение состояния платежного баланса, девальвационное давление на гривну со стороны внешнего сектора все еще сохраняется.