В последнее время наблюдается прирост инвестиций из России, в армянскую экономику. Среди особо крупных проектов стоит отметить строительство нового атомного энергоблока Армянской АЭС компанией ЗАО «Атомстройэкспорт», создание телемедицинской системы компанией НПО «Национальное телемедицинское агентство», освоение месторождений урановой руды в Армении компанией ОАО «Атомредметзолото», завершение строительства 5го блока Разданской ТЭС и создание на ее базе единого имущественного и технологического комплекса компаниями ОАО «Силовые машины» и ОАО «Газпром», создание фонда венчурных инвестиций ОАО «РВК». С 2009 года ведется создание на территории промышленных предприятий ЗАО «РАО Марс» и ЗАО «Ереванское НИИ математических машин» свободной экономической зоны научно-исследовательского типа компанией ОАО «СИТРОНИКС». В инфраструктуру свободной экономической зоны планируется вложить $10 млн. Также существуют проекты по созданию совместных предприятий военно-промышленного комплекса.
Ведется взаимодействие с Росатомом в рамках проекта Международного центра по обогащению урана. В 2008 году концерн «Атомредметзолото» вложил 50% в уставной капитал ЗАО «Армяно-Российская горнорудная компания», который составил $242 тыс. Партнером является Министерство энергетики и природных ресурсов Республики Армения, лицензия на геологоразведку была выдана в 2009 году сроком на пять лет. Также присутствуют российские инвестиции в производстве цветных металлов. «Русал» в 2000 году создал ЗАО «Русал Арменал». Что касается топливного комплекса, то ОАО «Газпром» в 2002 году вложил $126 млн в «АрмРосгазпром». Россия также инвестирует в железнодорожный транспорт Армении: в 2008 году ОАО «РЖД» заключило концессионное соглашение с ЗАО «Южно-Кавказская железная дорога». В целом инвестиции составили примерно $187 млн, планируется инвестировать $572 млн, в том числе $220 млн в первые пять лет. Россия инвестирует и в агропромышленный комплекс Армении. ГК «Бородино» в 2005 году купила Араратский консервный завод, который затем был переименован в Армянский консервный завод «Бородино».
Также Россия инвестирует в электроэнергетику. Состоялось завершение строительства 5го блока Разданской ТЭС и создание на ее базе единого имущественного и технологического комплекса компаниями ОАО «Силовые машины» и ОАО «Газпром». Приобретение активов незавершенного строительства 5го блока обошлось в $248.8 млн, дополнительные инвестиции составили $180 млн к концу 2011 года. ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» купило в 2006 году 100% ЗАО «Электрические сети Армении», плановые инвестиции на 2011-2015 годы составляют 2142 млн рублей, в 2011 году 100% ОАО «РазТЭС» -Разданская ТЭС четыре блока, в 2003-2011 годах 90% акций ЗАО «Международная энергетическая корпорация» - Севано-Разданский каскад ГЭС, которые в 2011м были проданы ОАО «Гидроинвест». По оценкам некоторых экспертов актив стоит $220-290 млн, по другим данным, только $200 млн.
Что касается сферы услуг, то Россия инвестирует в игорный бизнес Армении, Storm International в 2009 году инвестирует в казино VIP-класса «ШангриЛа», а также в телекоммуникации. В 2006 году «ВымпелКом» купил за €341.9 млн 100% ЗАО «Арментел», а МТС выкупил примерно за $10 млн 75% «Коллнет» и 100% принадлежащего ей интернет-провайдера «Корнет». В 2007 году МТС купил за $431 млн 80% ЗАО «КТелеком», лидера рынка мобильной связи Армении. В 2012 году «Ростелеком» купил 75% GNCAlfa, крупнейшего в Армении оператора магистрального Интернета и передачи данных за $22.5 млн. Что касается финансового сектора, то в 1991 году создается ООО «Банк Прометей», в 2007 году Газпромбанк купил 100% ЗАО «Арэксимбанк», а «Тройка Диалог» купила ЗАО «Америабанк». В отрасли страхования в 2003 году «Ингосстрах» через компанию ЗАО «ИнВест-Полис» покупает 75% ЗАО «ЭФЕС», после поглощения переименовано в «ИНГО Армения», в 2008 году «Росгосстрах» создает ЗАО «Росгосстрах-Армения» с уставным капиталом $6 млн. Компания становится лидером на армянском рынке страхования автогражданской ответственности.
Кроме этих масштабных проектов, в Армении насчитывается около 1280 предприятий с участием российского капитала с суммарной капитализацией более $3 млрд. По большей части все предприятия представляют добывающий сектор или сектор услуг. Более того, важно отметить, что большая часть иностранных инвестиций из других стран, например Европы и С ША, являются портфельными, в то время как инвестиции из России преимущественно прямые. Сейчас Россия занимает первое место по доле в суммарном объеме инвестиций в Армению 44.1% и доле в ПИИ 57.2%.
Также в Армении представлен и казахстанский бизнес. Он сосредоточен в основном в банковском секторе и в промышленности. В 2005 году банком «ТуранАлем» - «БТА Банк» было куплено ЗАО «Международный инвестиционный банк» Армения, которое затем было переименовано в «БТА Инвестбанк». В собственность «БТА Банка» перешло 48.9% акций. Еще 31.1% акций осталось у австрийской компании ZRL, 20% у армяно-казахской компании Mobilex. По данным на 2007 год совокупные инвестиции Казахстана в Армению достигли $35 млн, все они приходились на «БТА Инвестбанк». Казахстанские активы также представлены в ОАО «Международный центр по обогащению урана».
Беларусь инвестирует в Армению в сектор оптовой и розничной торговли: фирма «Белресурсы» открыла в 2000 году ЗАО «Торговый дом БелАр» - торговля стройматериалами из древесины, продуктами питания, алкогольной продукцией. Проект был начат в 2010 году, со стороны Армении участвует концерн «Мульти групп». Как было отмечено выше, имеет смысл развивать уже существующее соглашение о ЗСТ в рамках СНГ. Стоит подчеркнуть, что в данном соглашении у Армении имеются лишь незначительные изъятия по сравнению с другими участниками. Соответственно можно предложить Армении постепенное уменьшение изъятий со стороны других участников. Также возможно развитие данного соглашения о ЗСТ путем углубления интеграции, т. е. увеличения охвата рассматриваемых вопросов, добавления глав по услугам, инвестициям, правам интеллектуальной собственности, конкурентной политике и т. д.
В последнее время наблюдается прирост инвестиций из стран ТС и ЕЭП, особенно России, в армянскую экономику. Страны ТС и ЕЭП из четырех основных торговоэкономических свобод могли бы обменяться с Арменией свободой передвижения капитала и рабочей силы. Поскольку ЗСТ в рамках СНГ не охватывает услуги, то с Арменией можно было бы обменяться также свободой движения услуг. Сотрудничество со странами-членами ТС и ЕЭП может благотворно сказаться на армянском бизнесе, так как способно гарантировать приток капитала в страну.