РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
  Просмотров 139 -  |  
Шрифт


В декабре 2012 г. на выборах в палату представителей Японии, ключевую палату двухпалатного парламента страны, с большим отрывом победила Либерально-демократическая партия Японии - ЛДП, что обеспечило ей право формирования правительства. Лидер ЛДП Синдзо Абэ занял пост премьер-министра. Главной целью кабинета он провозгласил вывод японской экономики из дефляции, которая вот уже почти 20 лет сдерживает рост экономики страны и, в конечном итоге, ведёт к уменьшению поступлений в бюджет. В связи с этим правительством Абэ была разработана новая программа экономического развития - «Абэномика», идейным вдохновителем которой стал профессор Йельского университета Коити Хамада.

Данная программа базируется на трёх основных постулатах - или «стрелах» в терминах Хамады, способных вывести экономику страны из дефляционной спирали: «первая стрела» - обеспечение контролируемого роста цен при годовом темпе инфляции в 2 %; «вторая стрела» - реализация крупных инфраструктурных проектов - строительство и реконструкция мостов, дорог, школ и т. д., за счёт средств бюджетов всех уровней; «третья стрела» - проведение в экономике структурных реформ, способных обеспечить рост частных внешних инвестиций.

При этом в расходах бюджета приоритет отдаётся финансированию программ «второй стрелы», а не погашению государственного долга, или хотя бы сдерживанию его роста. На конец 2014 г. он составлял более 230 % годового ВВП и, по оценкам Международного валютного фонда, к концу 2015 г. эта цифра может превысить 246 %.

Под структурными реформами в рамках «третьей стрелы» понимаются серьёзные изменения в фискальной политике страны. Важнейшим из них, как можно видеть из проходящих дискуссий, представляется снижение ставки налога на прибыль компаний.

И это не случайно. Регулирование налогообложения представляет собой универсальный политический инструмент, который абсолютно необходим любой стране в условиях рыночной экономики. Большинство законодательных актов, регламентирующих применение специальных налоговых мер, с самого начала предусматривает периодический пересмотр количественных параметров и механизма их применения. Так считают многие экономисты, в их числе и японоведы, например, И. Кравцевич. Правительство Японии рассматривает возможные варианты и способы реализации данной меры.

Приоритет - снижению ставки налога на прибыль компаний
К решению снизить ставку налога на прибыль японские власти пришли после тщательного рассмотрения целесообразности и возможных масштабов такого шага. При этом подчёркивается бесспорная необходимость изучения иностранного опыта и возможности использования его в Японии. Для этого формируются специальные группы специалистов.

В ноябре 2015 г. премьер-министр Синдзо Абэ, выступая на заседании Совета по экономической и фискальной политике, видимо, опираясь на мнение специалистов, заявил о намерении правительства продолжать курс на снижение налога на прибыль компаний. Правительство уже решило понизить его с нынешнего уровня в 32,11 до 31,11 % в будущем финансовом году - начинается с 1 апреля 2016 г.. Абэ обещал в последующем снизить этот налог ниже 30 %.

Однако и в правительстве, и в руководстве ЛДП единого мнения о целесообразности такого шага пока нет. Премьер-министр полагает возможным направить рост доходов компаний за счет снижения налогов в капитальные инвестиции и повышения заработных плат, что обеспечит рост внутреннего спроса. В конечном итоге это позволит преодолеть дефляцию.

Однако руководство Министерства финансов Японии опасается, что снижение налога на прибыль компаний ниже отметки в 31 % может чрезмерно сократить поступления в бюджет и привести к истощению финансовых ресурсов страны.

В руководстве ЛДП функционирует специальная Комиссия по изучению налоговой системы. Она пока занята рассмотрением малозначимых вопросов, например, предложения облагать налогом внутренние резервы компаний, которые в 2014 фин. г. увеличились до 354 трлн иен.

В настоящее время, в отличие от большинства стран мира, где применяется единая ставка налога на прибыль компаний, в Японии она варьируется в зависимости от размера компании (табл. 1).



Судя по публикациям в японской печати, большинство финансистов считает, что снижение налога на прибыль отечественных компаний за рубежом имело положительный эффект, обеспечивало привлечение иностранных инвестиций, стимулировало экономический рост. Это обусловлено тем, что снижение налоговой ставки снижало стоимость привлечения капитала, способствовало привлечению прямых иностранных инвестиций.

Для фирм, которые испытывают сложности с выплатами кредита, эта мера стимулировала приток наличности, что очень важно для новых и инновационных компаний, у которых есть сложности с доступом к получению банковских кредитов. Считается, что такой же положительный эффект, по всей вероятности, может проявиться и в Японии.

Альтернативы налогу на прибыль
В Японии ставки налога на прибыль компаний всё ещё высокие, хотя и наблюдается тенденция к их снижению. До 1990-х годов они доходили до 50 %, к 2012 г. постепенно были уменьшены до 40 % и, как видно из табл. 1, продолжают понижаться. Однако они по-прежнему выше, чем ставки в странах ОЭСР - в среднем 25,5 %. А если взять выборку из 11 азиатских стран - КНР, Гонконг, Индия, Индонезия, Япония, Малайзия, Филиппины, Сингапур, Южная Корея, Таиланд и Вьетнам, то этот показатель равен 25 %, что также значительно ниже, чем в Японии.

С другой стороны, в Японии процентные платежи по банковскому кредиту не облагаются налогом в отличие от выплат дивидендов по ценным бумагам, что побуждало японские компании активнее пользоваться именно кредитами, а не прибегать к выпуску ценных бумаг. Это хорошо иллюстрируется разницей между стоимостью капитала в ценных бумагах и стоимостью заимствований.

В большинстве стран увеличение налога на прибыль компаний на 10 % приводит к увеличению отношения долга к активам на 2-3 %, а в Японии - на 1-2 %. Многие японские фирмы в последнее время значительно снизили использование заёмных средств для выплаты долгов, которые они нарастили прежде, избегая дополнительной эмиссии собственных ценных бумаг.

Это очень плохо для высокотехнологичных стартапов, которые могут привлечь средства для своего развития только через выпуск ценных бумаг. В самом начале своей деятельности им сложно получить крупные кредиты коммерческих банков. В США инноваторы из Силиконовой долины часто полагаются на «бизнес-ангелов» - богатые люди, которые с целью быстрого обогащения хотят инвестировать личные средства в новые, но рисковые проекты. В Японии такая практика не распространена. Следовательно, молодым компаниям, работающим в сфере новых технологий, приходится для получения средств прибегать к выпуску акций, что сопряжено со значительными организационными трудностями и увеличивает сроки получения необходимых средств. Именно поэтому многие японские компании предпочитают прибегать к заимствованиям, а не к выпуску акций.

Налог на прибыль компаний связан с подоходным налогом на граждан. Если доход предприятия облагается меньшими налогами, чем суммы налогов, вычитаемых из заработных плат, то у граждан появляется стимул заняться малым бизнесом, а не быть наёмным сотрудником. Соответственно, налог на прибыль компаний может создавать баланс между устремлениями заниматься предпринимательством или быть наёмным работником.

В Японии с малых и средних предприятий взимается подоходный налог как с граждан. При этом ставки по нему определяются по прогрессивной шкале и имеют разброс от 5 до 45 %. Сверх того, взимается местный подоходный налог в размере 4 % для населения префектур и 6 % для населения городов, а также местный налог с доходов предприятия - от 3 до 5 % в зависимости от типа бизнеса или специализации.

Ещё в условиях нефтяных кризисов 1970-х годов, когда высокие темпы роста экономики сменились умеренными, правительство Японии начало отходить от курса на поддержку капиталоёмких отраслей промышленности, и главной целью фискальной политики правительства стало решение проблемы бюджетного дефицита. Это привело к сокращению пакета налоговых стимулов для бизнеса, и к настоящему времени налоговые стимулы в Японии ограничены и подчас предоставляются на временной основе.

В меньшей мере сокращение коснулось долгосрочных налоговых стимулов. Они включают умеренно ускоренную схему амортизации - повышенная первоначальная амортизация и ускоренная амортизация для так называемых «голубых фишек» и резервные фонды для семейных бизнесов и специальных проектов. Налоговые льготы также предоставляются предприятиям, занятым в особых сферах деятельности: исследования и разработки в сферах энергосбережения, контроля загрязнения окружающей среды. Особое значение придаётся льготам малому и среднему бизнесу.

Последнее, вероятно, делается потому, что малый и средний бизнес обеспечивает социальную стабильность, его же доля в налоговых поступлениях в общегосударственную казну сравнительно небольшая. Так, в 2012 г. 65 % налога на прибыль компаний приходилось на 24 000 компаний, всего 1 % из общего числа 2,45 млн. Капитал каждой из компаний, входящих в этот 1 %, превышает 100 млн иен.

В целях повышения привлекательности Японии для капиталовложений был принят закон, по которому с 2007 бюджетного года был предусмотрен ряд налоговых льгот, направленных на сокращение сроков амортизации: повышение процента износа по варианту снижающегося остатка - например, годовой процент износа повышался с 20,6 до 25 % для оборудования со сроком службы 10 лет, сокращение периода амортизации высокотехнологичного оборудования - например, используемого для производства полупроводников, плазменных и жидкокристаллических панелей и т. п. - до 5 лет. Вводились налоговые льготы для малого и среднего бизнеса, включая полное освобождение от налогов внутренних резервов для развития бизнеса при наличии обязательств в размере 100 млн иен, а также продление существующих налоговых каникул и прочих льгот до 2 лет.

Доля капитальных расходов, не облагаемых налогами, была увеличена с 95 до 100 %, период снижения налогов на дивиденды и на доход от прироста капитала был продлён на 1 год.

Это были передовые инновации по сравнению с другими странами «Большой семёрки». Япония предложила прогрессивную шкалу амортизации оборудования, хотя производственные здания и сооружения до сих пор подпадают только под линейное списание. При этом период взимания налога с таких активов в Японии составляет 50 лет. В США он определён в 39 лет.

Перенос убытков на следующий период в Японии был продлён с 5 до 7 лет. В США он составляет 20 лет. В Японии более строгие правила налоговой консолидации в рамках группы компаний, требующие 100 % права собственности - в США - 80 %. Налоговая консолидация была введена в Японии в рамках бюджета 2002 г. для облегчения заморозки капитала компаний.

Итоговая ставка налогообложения дивидендов в Японии равна 87 % - оставшиеся 13 % взимаются как личный подоходный налог. В других странах ОЭСР, для сравнения, эта ставка равна в среднем 70 %. Это негативно воздействует на мотивацию крупных международных компаний инвестировать в Японию.

Зарубежный и собственный положительный опыт снижения налога на прибыль компаний
Здесь можно ещё раз подчеркнуть, что японские экономисты, судя по ссылкам в СМИ, весьма тщательно изучили зарубежный опыт.

В частности, они обращали внимание на труды западных учёных Я.Ли и Р.Гордона, которые исследовали налоговые системы в 70 странах мира за период с 1980 по 1997 г. и пришли к выводу, что снижение налога на прибыль корпораций на 10 % приводит к годовым темпам роста ВВП в размере от 0,6 до 1,1 %.

Их коллеги К. Мернес и О. Равн пришли к схожему выводу. Они изучали тенденции в послевоенной экономике США и показали, что в США такое же снижение налога на прибыль корпораций увеличивает и величину ВВП на душу населения примерно на 6 % в год.

Японские эксперты тоже считают, что снижение налога на прибыль корпораций будет способствовать экономическому росту. Так, в 2010 г. по заказу кабинета министров Японии были проведены расчёты и анализ данной проблемы с использованием экономической и фискальной модели. В итоге был сделан вывод, что за 5 лет снижение налога на прибыль корпораций на 12 % увеличит ВВП на 1 % по сравнению с базовым периодом.

В свою очередь Японский центр экономических исследований в 2014 г. сделал оценку возможного сценария снижения налога на прибыль компаний в Японии на 10 %. По мнению экспертов центра, оно может вызвать ежегодный прирост ВВП страны в 0,5 %.

Снижение налога на прибыль корпораций обеспечивает также и приток прямых иностранных инвестиций - ПИИ, о чем свидетельствует японская практика. Текущая капитализация прямых иностранных инвестиций в Японии составляет 3,4 % ВВП и равна 2,1 % всех ценных бумаг частных компаний в обращении - 160 % ВВП. Учитывая, что 60 % прямых иностранных инвестиций в Японии являются капиталовложениями в новые предприятия, увеличение притока ПИИ неизбежно приведёт к росту объёма рынка ценных бумаг.

Это в какой-то мере уже проверено на практике. В 2012 г. налог на прибыль компаний был снижен. Как свидетельствуют данные табл. 2, эта мера способствовала увеличению притока прямых иностранных инвестиций в Японию.



Таблица 2 наглядно демонстрирует обусловленное общемировым кризисом 2008 г. снижение в Японии иностранных инвестиций с 2009 г., но уже с 2012 г. наблюдается их рост. Во многом это следствие снижения налога на прибыль корпораций в 2012 г., что повысило инвестиционную привлекательность Японии. Снижение налога на прибыль компаний в Японии в 2012 г. положительно повлияло и на инвестиции японских производственных корпораций, что видно из табл. 3.

Данные табл. 3 указывают на то, что снижение ставки налога на прибыль компаний привело к значительному росту их собственных инвестиций. Особенно сильный рывок сделали такие мировые гиганты, как Toyota и Sony. Компаниям меньшего размера эта фискальная мера позволила, по крайней мере, не сокращать объёмы инвестиций, а поддерживать их на том же уровне. Следует отметить, что в случае металлургических компаний уровень их внутренних инвестиций ограничивается спросом, который из-за своей вялости в последние годы тормозил рост капиталовложений в основные средства в этой отрасли. В общем и целом, 2012 год оказался «переломным» для производственных компаний. Из этого следует, что снижение ставки налога на прибыль компаний стимулирует и внутренние инвестиции.



Вероятно, в больших масштабах можно использовать формулу выборочных налоговых стимулов, т. е. предоставлять их каким-то определённым отраслям промышленности, которые являются приоритетными на современном этапе. Япония применяет преференционную схему налогообложения инвестиций малого и среднего бизнеса в части ускоренной амортизации и трат второстепенных статей движения капитала. Для сравнения, в США используется более узкая база налогообложения для малого и среднего бизнеса. Таким предприятиям позволено по закону одновременное списание капитальных расходов в размере 200 000 долл. Международные эксперты считают, что инвестиционные льготы в рамках налогообложения приносят большую пользу малому и среднему бизнесу, чем снижение официальных налоговых ставок на прибыль. Например, ускоренная амортизация повышает возможности таких компаний инвестировать в основные средства и стимулирует приток наличности.

Экономический рост во многом обусловливается ростом внутренних инвестиций национальных компаний и притоком прямых иностранных инвестиций. Но важным фактором также является внутренний спрос. В Японии он будет ограничен возросшим налогом с продаж. Сейчас правительство страны рассматривает целесообразность дальнейшего увеличения этого налога. Он не привёл к значительным положительным результатам в японской экономике.

Вряд ли можно считать решенной проблему дефляции. Инфляция в начале 2015 г. была равна нулю. Резкий скачок спроса наблю- дался только весной 2014 г. перед повышением налога с продаж с 5 до 8 %. Рост заработных плат японцев также незначительный. Во взаимосвязи налогов, внутренних инвестиций и внутреннего спроса именно последний является самым слабым звеном. В Японии произошло классическое перекладывание налогового бремени с бизнеса на население. Возможно, это станет толчком к развитию и будет способствовать наращиванию внутренних инвестиций. Но без оживления внутреннего спроса эта тенденция может оказаться также неэффективной.

Заключение
Как показывают статистические данные Японии и международный опыт, снижение налога на прибыль компаний ведёт к росту прямых иностранных инвестиций и к обновлению компаниями своих основных средств. Япония после неудачного опыта с повышением налога с продаж в 2014 финансовом году очень осторожно относится к любым манипуляциям в фискальной сфере. Тем не менее, предыдущий опыт снижения налога на прибыль компаний в 2012 г. даёт основания полагать, что снижение налогового бремени бизнеса может сделать Японию достаточно привлекательной страной для приложения иностранного капитала. Это положительно скажется на инвестиционном климате и экономическом положении страны.

Д.Н. Сенина, Н.П. Тебин 

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................