РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 
 
 
Новости
 
 
 
 
 
  Просмотров 3030 -  |  
Шрифт


Резервный Банк Индии ожидаемо снизил ключевую ставку с 6,75% до 6,5%. Это уже пятое снижение за последние полтора года, опустившее ставку до пятилетнего минимума. Текущему монетарному смягчению способствовали четыре фактора:

- Благоприятная конъюнктура мировых ставок. Предполагаемая траектория повышения ключевой ставки ФРС США стала заметно благосклонней для развивающихся рынков.

- Неровный экономический рост. Сельское хозяйство демонстрирует слабый рост под давлением неблагоприятных климатических условий - дефицит и неравномерность муссонов. Промышленное производство стагнирует по причине слабого спроса на инвестиционные товары. Сектор услуг растёт, однако ряд отраслей демонстрирует негативные сигналы - строительство и железнодорожные перевозки.

- Умеренная инфляция. Рост цен замедлился впервые за 6 месяцев, а инфляционные ожидания снизились до однозначных значений. Сдерживанию инфляции способствовали низкие мировые цены на энергоресурсы и продовольствие.

- Бюджетная консолидация. Принятый в феврале Бюджет Индии на 2016-17 ф.г. подтвердил цель снижения бюджетного дефицита. Ранее регулятор однозначно указывал, что это является важнейшим условием продолжения курса снижения ставок.

Регулятор намерен усилить трансмиссионный эффект снижения ключевой ставки. Ранее снижение ключевой ставки слабо отражалось на кредитных ставках в экономике. Так, за полтора года ключевая ставка была снижена на 1,25пп, не считая текущего снижения, а базовая ставка банков по кредитам упала только на 0,7пп. В целях усиления трансмиссионного эффекта Резервный Банк Индии предпринял ряд мер по оптимизации механизма управления ликвидностью банковского сектора.



Вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки остаётся высокой. Резервный Банк Индии подчеркнул данную возможность в своём заявлении. Однако пространство для маневра не столь большое - регулятор нацелен на ключевую ставку в 1,5-2% в реальном выражении. Текущий уровень инфляции составляет 5,2%гг и, по плану РБИ, должен снизиться до 5% к началу 2017 года. Однако существуют серьезные риски ускорения инфляции, в том числе восстановление цен на нефть и очередной дефицит муссонов. Кроме того, рост цен может ускориться из-за индексации пенсий и зарплат госслужащих, предусмотренной решением 7-ой Комиссии по оплате. Исходя из всего вышесказанного, мы прогнозируем одно повышение ставки на 0,25пп в 3-4 квартале текущего года. 

 

Назад

 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................