Ключевой тенденцией эволюции мировой экономики является ее интернационализация, современный этап которой (приблизительно с 1980-х годов) принято называть глобализацией. Особенно интенсивно процесс глобализации преобразует рынки капитала (ссудного и акционерного), то есть мировые финансовые рынки. Однако велика вероятность того, что в последующие десятилетия темпы глобализации, из-за возникновения объективных барьеров, не будут такими же высокими, как в 80- 90-х годах прошлого столетия.

Основные направления эволюции финансовой глобализации
Процесс глобализации мировой экономики и финансовой сферы развивается по двум основным направлениям. Одним из них служит его распространение вширь, которое находит выражение в стремительном росте количественных параметров, характеризующих обороты мировой торговли, объемы зарубежных прямых инвестиций и масштабы международных финансовых заимствований. 

По данным Всемирного банка - ВБ (The World Bank - WB), величина, характеризующая отношение объема мирового товарооборота к совокупному валовому внутреннему продукту (ВВП), возрастала в течение периода 1985 - 1994 гг. темпами в два раза большими, чем в 1960 - 1976 гг., и в три раза по сравнению с предыдущим десятилетием (1975 - 1984 гг.). И в последующие годы товарооборот продолжал расти быстрее, чем совокупный ВВП, хотя темпы увеличения его прироста и не были столь стремительны, как прежде. В 2000 - 2010 гг., то есть включая прогнозную оценку Международного валютного фонда - МВФ (The International Monetary Fund - IMF) на 2010 г., опубликованную в октябре 2009 г. (правда, в связи с развитием глобального кризиса позже она была кардинально пересмотрена), цифра среднегодового прироста мирового товарооборота осталась на том же уровне, на котором находился соответствующий показатель за период 1990-1999 гг. (за 2000-2010 гг. - увеличение против 1990-1999 гг. на 0.5 процентных пункта), в то время как в 1990 - 1999 гг. значение годового прироста возросло, по сравнению с показателем 1980 - 1989 гг., почти в полтора раза .Среднегодовая доля экспорта товаров и услуг в мировом ВВП увеличилась с 18.5% в 1980 - 1989 гг. до 29.2% в 2000 - 2010 гг., то есть в общем итоге в 1.6 раза, а в 2008 г. она составила исторически максимальную величину - 33.5%.

Быстрыми темпами увеличивался рост прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мировой экономике. Среднегодовой темп увеличения притока этих инвестиций в 1986 - 1990 гг. оценивался величиной в 23.6%, в 1991 - 1995 гг. - 22.1%, а в 1996 - 2000 гг. он возрос до 39.4%; темп прироста объема аккумулированных ПИИ за те же годы, соответственно, составил в среднем 15.1%, 8.6% и 16.0%. Доля притока ПИИ в глобальном ВВП повысилась с 0.8% в 1981 - 1983 гг. до 1.6% в 1991 - 1993 гг.2 и 4.0% в 2000 г, то есть возросла за это время в общей сложности в 5 раз. Однако в 2001-2004 гг. в связи с экономическим спадом в ряде стран стала преобладать тенденция к понижению этой доли, которая в результате возникновения глобального кризиса вновь возобновилась в конце 2000-х годов. В 2007 г. отношение «приток ПИИ/мировой ВВП» составило 3.6%, что было на 4 процентных пункта меньше соответствующего значения 2000-го года. А в 2008 г. этот показатель понизился до 2.8% и оказался в полтора раза ниже уровня 2000-го года. 
Абсолютный объем притока прямых иностранных инвестиций смещался в основном по той же траектории и в силу тех же причин, что и объем относительно ВВП. В 2007 г. он составил 1979 млрд. долл., что превышало показатель 2000 г. более чем в полтора раза и показатель 1990 г. - почти в 10 раз (в 2008 г. - сокращение объема до 1697 млрд. долл.) (для сравнения: рост величины мирового экспорта товаров и услуг соответственно, в 2.2 и 4.0 раза). А вот суммарный объем накопленных ПИИ составил на конец 2007 г. 15.7 трлн. долл. (в 2008 г. - 14.9 трлн. долл.), то есть увеличился по отношению к 2000 г. в 2.5 раза и к 1990 г. в 8.1 раза. 

Одним из наиболее впечатляющих результатов современной эволюции мировой экономики стала глобализация финансовых рынков. Основой международного рынка ссудных капиталов служит возникший в 60-е годы еврорынок. На этом рынке коммерческие банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах, то есть денежных единицах, являющихся иностранными для государств, на территории которых они расположены. Общий объем международного кредитного рынка увеличился с 10 млрд. долл. в 1960 г. до 2395 млрд. долл. в 1985 г. (нетто-объем, соответственно: 2 млрд. и 1480 млрд. долл.). В последующие годы масштабы международных кредитных и финансовых операций продолжали неуклонно возрастать. Совокупная величина международных банковских кредитов возрослапо сравнению с 2000 г.: в годовом исчислении (чистый итог операций за год) в 6.1 раза, в том числе небанковскому сектору (то есть исключая кредиты банков друг другу) в 19.1 раза; в расчете на конец года (сумма непогашенных требований) - в 3.0 раза (небанковско- му сектору в 3.1 раза). Объем чистой годовой эмиссии международных долговых ценных бумаг всеми категориями заемщиков увеличился за те же годы в 2.4 раза, а величина непогашенной задолженности по этим бумагам по состоянию на конец года - в 3.6 раза.

Общая сумма всех компонентов международного финансирования достигла по состоянию на конец 2010 г. 47.3 трлн. долл. (в конце 2008 г. - 46.4 трлн. долл.) и, соответственно, возросла по сравнению с 2000 г. в 3.2 раза и с 1990 г. в 6 раз. С учетом вложений банков в ценные бумаги и другие зарубежные активы, а также банковских кредитов, предоставленных резидентам в иностранных валютах , совокупная величина всех видов международного финансирования составила на конец 2010 г. 60.1 трлн. долл. ( в 2008 г. - 58.9 трлн. долл.) - рост в 2007 г. по сравнению с уровнем 2000 г. (18.6 трлн. долл.) в 3.2 раза и с 1990 г. (9.2 трлн. долл.) в 6.5 раза. Доля годового объема международного финансирования в мировом ВВП возросла с 3.5% в 1990 г. до 14.7% в 2007 г., и величина этого финансирования в расчете на конец года, по отношению к ВВП, соответственно, - с 35.1% до 87.0%, то есть в два с половиной раза.

Среднегодовая доля мировой торговли в совокупном ВВП за период 2000-2010 гг. намного превышает соответствующие показатели, относящиеся к двум другим видам международной экономической деятельности, а именно: долю международного финансирования в 3.1 раза, долю прямых иностранных инвестиций даже в 10.8 раза. Это свидетельствует о том, что, несмотря на более медленные темпы развития, торговля товарами и услугами по своим объемным показателям продолжает существенно доминировать в сфере международных экономических отношений. Однако что касается индикаторов, характеризующих динамические аспекты, то торговля по большей части ощутимо отстает от других форм транснациональных экономических связей. При этом показатели, характеризующие международное долговое финансирование, во всех случаях, опережают соответствующие значения, относящиеся к прямым иностранным инвестициям. Обращают на себя внимание сдвиги в соотношении между двумя основными сегментами самого международного финансового рынка банковских кредитов и ценных бумаг. Доля первого из них сократилась с почти 4/5 совокупного объема финансирования в 1990 г. до менее 30% в 2001 г. В том числе значительно уменьшился удельный вес международных банковских займов не банковскому, то есть реальному, сектору. Несколько меньше, но также весьма существенно, понизилась за то же время доля зарубежных банковских активов и в общей сумме предоставленных нерезидентам финансовых ресурсов в расчете на конец года. 

Охарактеризованная выше тенденция стала результатом быстрого развития процесса секьюритизации финансовых рынков, то есть замещения традиционных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг. Выпуск евробумаг вырос в 2007 г. по сравнению с 1990 г.: по объему годовой эмиссии в 17.9 раза, а вместе с размещением акций на зарубежных рынках - в 19.2 раза; по величине задолженности на конец года - в 14.3 раза (при росте банковских займов за тот же период, соответственно, только в 7.4 и 3.9 раза). Однако в последующем неурядицы на мировых фондовых рынках значительно замедлили этот рост (о последствиях глобального кризиса конца 2000-х годов речь пойдет ниже), и в 2007 г. оба сектора международного финансового рынка делили его приблизительно поровну (доля банковских кредитов в годовом объеме операций составила 56.4% и на конец года - 52.0%). Подобное соотношение, при всех конъюнктурных колебаниях, сохранится, по видимому, в общем итоге и в обозримом будущем. Это объясняется в первую очередь тем, что главной движущей силой операций с ценными бумагами являются по преимуществу спекулятивные мотивы, и поэтому вследствие возрастающей волатильности фондовых рынков эти операции будут наталкиваться на ощутимые пределы. 

В то же время банковское кредитование в большей мере связано с относительно устойчивыми потребностями реального сектора экономики. Другое направление финансовой глобализации - это, если так можно выразиться, движение вглубь, то есть важные институциональные изменения, которые проявляются, с одной стороны, в снятии разного рода ограничений на пути трансграничного движения капиталов, а с другой - в налаживании кооперации между финансовыми институтами разных стран, вплоть до полного их слияния. В результате этого национальные финансовые (фондовые) рынки становятся взаимосвязанными частями, по сути дела, единого, интегрированного мирового рынка. 

Стремительное развитие процессов универсализации мирового финансового рынка, распространение секъюритизации, бурное расширение обращения деривативных (производных) финансовых инструментов (валютные, процентные, финансовые фьючерсы и опционы, операции «своп» и др.) все это приводило к тому, что постепенно утрачивали былую четкость разграничительные линии между отдельными сегментами международного рынка капиталов, еще более возрастала степень его динамизма и мобильности. Возник чрезвычайно емкий резервуар валютной ликвидности и практически необъятный общемировой фонд финансовых ресурсов, которые могут быть использованы как властями, так и частным бизнесом для осуществления инвестиций, стимулирования экономического роста, обеспечения социального развития.