В настоящее время мировой экономике требуются согласованные усилия ведущих стран мира по обеспечению положительной динамики экономического роста и противодействию новой волне нестабильности. «Группа двадцати» в качестве главного международного экономического форума продолжает реализацию ранее согласованных мер экономической политики и выдвигает новые планы в целях достижения устойчивого и сбалансированного экономического роста.

О ходе реализации Рамочного соглашения «Группы двадцати» об уверенном, устойчивом и сбалансированном росте

Одним из главных инструментов согласования мер экономической политики стран «двадцатки» является Рамочное соглашение об уверенном, устойчивом и сбалансированном росте, которое определяет многосторонний механизм по достижению целей мировой экономики на современном этапе. Ключевым элементом соглашения является взаимная оценка стран-членов на предмет соответствия их экономической политики глобальным целям - Mutual Assessment Process, MAP (Процесс взаимной оценки). Приступая к анализу MAP, необходимо отметить следующее. К настоящему времени состоялось шесть саммитов «Группы 20», самый первый из которых был проведен не так давно в ноябре 2008 г. Последняя же из встреч лидеров государств «двадцатки» прошла в ноябре 2011 г.в Каннах. При этом на дебютном Вашингтонском саммите форума были согласованы пять принципов реформирования финансовых рынков, однако каких-либо практических решений принято не было. Иными словами, взаимные договоренности на глобальном уровне страны «Группы двадцати» впервые официально зафиксировали лишь в 2009 году.

С учетом этого, предваряя дальнейшее рассмотрение такого уникального механизма, как Процесс взаимной оценки «двадцатки», подчеркнем, что с момента принятия Рамочного соглашения «Группы 20» он развивается достаточно динамично. В частности, как будет показано ниже, к настоящему времени завершены уже три этапа MAP, однако Процесс взаимной оценки экономик на этом не закончен, а продолжается и сейчас, после Каннской встречи лидеров.

Официальный старт MAP был дан на состоявшейся после саммита в Питтсбурге встрече министров финансов и управляющих центральными банками стран «двадцатки» в Сент-Эндрюсе, Великобритания (6 - 7 ноября 2009 г.). По ее итогам была достигнута договоренность о том, что каждая страна участница представит информацию о своих среднесрочных механизмах, планах и прогнозах в области экономической политики, заполнив соответствующий шаблон, который она направит в МВФ и другим членам «двадцатки». При этом Фонду было поручено провести анализ согласованности механизмов экономической политики стран «Группы 20», а Всемирному банку обеспечить консультирование по вопросам прогресса в содействии развитию и снижению уровня бедности.

Первый этап реализации MAP был завершен на саммите «Группы 20» в Торонто в июне 2010 г. В ходе этого этапа при участии МВФ и других заинтересованных международных организаций была собрана информация о механизмах макроэкономической политики стран «двадцатки» и прогнозах их экономического развития на ближайшие три-пять лет, а также рассмотрены альтернативные сценарии реализации экономической политики. По итогам саммита были подготовлены рекомендации для двух групп стран «двадцатки»: промышленно развитых и стран с формирующимися рынками.

На втором этапе МАР был осуществлен переход от оценки экономической политики групп стран к индивидуальной страновой оценке. Итоги второго этапа были подведены на саммите «Группы 20» в ноябре 2010 г. в Сеуле, где был принят Сеульский план действий, направленный на достижение трех заявленных целей Рамочного соглашения уверенного, устойчивого и сбалансированного роста и содержащий конкретные обязательства каждой страны «двадцатки» по пяти направлениям: денежно-кредитная политика и политика в области обменного курса; торговая политика; политика в области развития; налогово-бюджетная политика; финансовые и структурные реформы.

В рамках третьего этапа MAP были согласованы следующие показатели оценки эффективности механизмов экономической политики стран-участниц: государственный долг и дефицит бюджета; уровень частных сбережений и уровень задолженности частного сектора; показатель внешнего дисбаланса, включающий в себя торговый баланс, движение чистого инвестиционного дохода и трансферты. Были также определены контрольные значения отклонений указанных индикаторов.

Используя структурный подход на основе макроэкономических показателей, рассчитанных по методологии МВФ для отдельных стран и три статистических подхода, включающие анализ исторически сложившихся показателей («time series approach »), анализ показателей однородных групп стран («cross sectional approach») и сравнение страновых показателей со средними показателями «Группы 20» («quartile analysis»), Фонд определил семь членов «двадцатки», у которых выявлены значительные дисбалансы в рамках хотя бы двух из четырех вышеуказанных подходов. Для них МВФ была проведена углубленная оценка, по результатам которой на саммите «Группы 20» во Франции в Каннах (3 - 4 ноября 2011 г.) были представлены соответствующие доклады. В настоящее время идет реализация четвертого этапа MAP, результаты которого будут известны в ходе соответствующих исследований в 2012 году.

О состоянии мировой экономики  
На саммите лидеров стран «Группы двадцати» в Каннах было отмечено, что мировая экономика вошла в новую и трудную фазу. Углубленный анализ состояния мировой экономики позволил странам «двадцатки» правильно оценить и обосновать меры, которые необходимы для решения обострившихся проблем. Разработанные странами меры были включены в Каннский план действий по обеспечению роста и занятости и одобрены на саммите лидеров стран «Группы 20» во Франции.

Замедление темпов роста мировой экономики, отмеченное на Каннском саммите, характеризуют следующие макроэкономические показатели. По оценке МВФ, в 2011 г. они снизились до 3,8% (в 2010 г. 5,2%). При этом годовые темпы прироста ВВП в промышленно развитых странах в целом снизились до 1,6% (2010 г. 3,2%). В зоне евро они оцениваются также на уровне 1,6% (2010 г. 1,9%). На динамику ВВП еврозоны негативно повлияло замедление роста государственного и частного потребления. По оценкам экспертов, в IV квартале 2011 г. в еврозоне фактическая динамика макроэкономических показателей отклонялась от прогнозов в худшую сторону, произошло сокращение ВВП и промышленного производства относительно предыдущего квартала.

В США в 2011 г. темпы роста ВВП снизились с 3,0 до 1,8%4 2, чему способствовало замедление темпов аккумулирования запасов материальных оборотных средств и сокращение государственных расходов. Положительно оценивается ускорение роста потребления и инвестиций в основной капитал в частном секторе.

В странах ЕМЕs и развивающихся странах в 2011 г. темпы прироста ВВП сохранились на сравнительно высоком уровне 6,2% (2010 г. 7,3%). Однако они оказались ниже, чем ожидалось экспертами. Кроме того, во втором полугодии 2011 г. в ряде стран EMEs произошел существенный отток капитала с финансовых рынков. В целом в указанных странах, по данным Всемирного банка, совокупный приток капитала в этот период сократился до 170 млрд дол. США, что составляет 55% от суммы, полученной за аналогичный период предыдущего года. Объем выпуска акций в странах с формирующейся рыночной экономикой уменьшился на 80% до 25 млрд дол. США, причем большая часть этого падения объясняется слабым притоком капитала в КНР и Бразилию. В Восточной Азии и европейских странах с формирующейся рыночной экономикой объем выпуска облигаций сократился почти в два раза до 55 млрд дол. США.

В КНР в 2011 г. свертывание мер по стимулированию экономического роста и медленное увеличение внешнего спроса привели, по оценке МВФ, к снижению темпов роста ВВП до 9,2% (в 2010 г. 10,4%). В период с января по июль 2011 г. произошло усиление инфляции и соответствующее ужесточение денежно-кредитной политики. Замедлился рост продаж потребительских товаров, а также инвестиций в основной капитал. Индексы цен на акции китайских компаний снизились за 2011 г. более чем на 20%.

Стабилизирующим фактором для глобального экономического роста может стать ослабление инфляционных процессов. С учетом снижения спроса и цен на сырьевые товары или их стабилизации прогнозируется замедление роста потребительских цен на глобальном уровне. В развитых странах значительный спад деловой активности и стабильные инфляционные ожидания будут ограничивать инфляцию, которая в 2012 г. прогнозируется на уровне 1,5% (в 2011 г. 2,75%). В странах с формирующимися рынками и развивающихся странах по мере замедления темпов экономического роста и стабилизации цен на продовольствие также ожидается снижение инфляции, которая в 2012 г. прогнозируется на уровне 6,25% (в 2011 г. 7,25%).

В условиях новой волны нестабильности и замедления экономического роста меняются приоритеты денежно-кредитной политики. Снижение инфляции, которое наблюдается как в экономически развитых странах, так и в странах с формирующимися рынками, расширяет возможности проведения гибкой монетарной политики. Так, в IV квартале 2011 г. ЕЦБ вновь снизил ставку рефинансирования (до 1% годовых). В ряде стран с формирующимися рынками ставки рефинансирования также были снижены, в том числе в России (с 26 декабря 2011 г. до 8% годовых). Народный банк Китая понизил с 5 декабря 2011 г. норматив обязательных резервов на 0,5 процентного пункта до 21%.

Прогнозы темпов роста мировой экономики 
МВФ оценивает снижение темпов прироста мировой экономики в 2012 г. до 3,3%. По прогнозам МВФ и Всемирного банка, темпы роста ВВП КНР в 2012 г. снизятся до 8,2 - 8,4%. Снижение темпов роста ВВП стран EMEs эксперты МВФ и Всемирного банка связывают с прогнозируемым в 2012 г. замедлением роста международной торговли товарами и услугами до 3,8 - 4,7% (в 2011 г. 6,6 - 6,9%). При этом ожидается, что темпы роста ВВП в 2013 г. ускорятся до 6,8%.

В I квартале 2012 г. в еврозоне в целом прогнозируется нулевой рост ВВП при продолжении спада в Италии, Греции и Португалии. Возобновление роста ВВП еврозоны ожидается во II квартале 2012 г. Риски более значительного ухудшения условий в экономике еврозоны по сравнению с базовым прогнозом связаны с возможными сценариями расширения долгового кризиса и его перерастания в системный кризис.

В США в I квартале 2012 г. наметилась тенденция экономического подъема, на что указывают повышение занятости, увеличение располагаемых доходов населения и объемов продаж, а также повышение индекса делового доверия.

Одной из основных проблем мировой экономики остаются глобальные дисбалансы. Эксперты МВФ и других международных организаций предлагают осуществить сокращение глобальных дисбалансов путем перебалансирования процессов сбережения и потребления в мировой экономике. Поставлена задача повышения внутреннего спроса и потребления в странах с профицитом счета текущих операций платежного баланса. Странам с дефицитом счета текущих операций платежного баланса предлагается больше сберегать и меньше потреблять.

Эксперты также подчеркивают, что в снижении глобальных дисбалансов важная роль принадлежит укреплению устойчивости мировой валютно-финансовой системы. Это предполагает проведение реформ регулирования финансового сектора, введение соответствующих макропруденциальных мер, устранение существующих информационных пробелов, принятие мер по развитию финансовых рынков и финансовых инструментов.

Заключение
В условиях новой волны нестабильности возрастает потребность дальнейшего усиления международного сотрудничества в области экономической политики в целях устранения факторов краткосрочной уязвимости и укрепления среднесрочных основ экономического роста. На сегодняшний день именно «Группа 20» является ключевым форумом международного экономического сотрудничества. Страны «Группы 20» осознают, что только благодаря коллективным действиям возможно приблизиться к более уверенному, устойчивому и сбалансированному росту.

В 2013 г. Россия примет у Мексики эстафету председательства в «двадцатке». По прогнозам международных организаций, в 2013 г. мировая экономика еще будет находиться на стадии замедленного и недостаточно устойчивого развития. В год своего председательства России предстоит скоординировать реализацию многих важных решений по обеспечению финансовой стабильности и устойчивого роста мировой экономики. Прежде всего, в 2013 г. будет продолжена реализация мер по усилению финансового регулирования, а также Процесса взаимной оценки стран - участниц «двадцатки» на предмет соответствия их экономической политики глобальным целям. В сложившихся условиях введение более жестких мер финансового регулирования объективно может привести к усложнению экономических проблем, поэтому среди стран «Группы 20» нет единства взглядов по ряду регулируемых показателей и инструментов. И хотя существуют договоренности по решению основных проблем, предстоит провести дополнительные исследования и разработать более гибкие инструменты их реализации с учетом национальной специфики. Реализация Рамочного соглашения «двадцатки» по обеспечению уверенного, устойчивого и сбалансированного роста является динамичным процессом, который учитывает развитие событий на международном и национальном уровнях.